美伊冲突如何重塑新能源估值及铜箔、钠电发展机遇？

美伊冲突导致能源价格高位运行，布伦特原油及天然气价格上涨推高电价，使得户用储能经济性显著增强，同时AI数据中心建设增强储能刚性需求，预计全球储能电池需求将迎来新一轮增长，推动新能源估值重塑。在海外电动车需求外溢背景下，中国新能源汽车出口高增，支撑中游产业链韧性。 在细分赛道方面，高端PCB电子铜箔机遇敞阔。AI算力奔涌驱动AIPCB量价齐升，HVLP铜箔作为上游关键材料，其极低表面粗糙度特性适用于高频高速电子设备。随着AI服务器升级，国产HVLP铜箔替代提速，头部企业带动行业集中突破，且1.6T光模块将开启载体铜箔全新应用场景，打开增量需求空间。 钠电产业化拐点将至。锂电池材料价格大幅上涨推高生产成本，锂电与钠电价差缩窄。钠电具备优异的低温性能、循环性能和高安全性，且钠资源丰度高、成本低，规模放量后生产成本有望低于锂电。目前钠电池在储能、轻型电动车等领域加速应用，产业化进程加快，中长期具备较高发展潜力。