2026年下半年计算机行业投资策略核心逻辑是什么？

2026年下半年计算机行业投资策略的核心逻辑可概括为“算力产业向上，应用叙事反转”。首先，在模型层面，中美模型差距继续缩小，国产LLM凭借“性价比”优势出圈。国产模型在细分领域能力趋近海外顶尖，且综合成本仅为海外同代模型的1/5至1/10，主要得益于MLA等架构创新及与国产算力的深度适配。其次，在算力层面，国内AI Capex商业闭环已初步形成，国产超节点方案成为最大亮点。由头部国产AI芯片厂商和互联网大厂主导，采用以太网、PCIe等成熟Scale-up方案，带动国产AI芯片、服务器及交换芯片等受益环节。最后，在应用层面，“模型吞噬软件”叙事反转，软件行业作为AI应用落地载体，其投资价值重估。AI Infra作为连接算力与应用的关键基础设施，在模型+算力闭环后，成为产业链下一个投资机会，重点关注AI Infra、编程、行业Agent等方向。