2026年7月公用环保行业投资策略及重点推荐标的分析

根据2026年7月国信证券发布的行业投资策略报告，公用事业及环保行业在政策驱动与市场波动中呈现结构性机会。国务院印发的《美丽中国建设“十五五”规划》明确了到2030年生态环境质量全面改善及碳达峰目标，为行业提供长期政策支持。6月市场表现方面，公用事业及环保板块相对沪深300指数表现较弱，但长期逻辑未变。

在电力板块，投资策略呈现多元化特征。火电方面，煤价电价同步下行，盈利有望维持合理水平，推荐华电国际及上海电力。新能源发电受政策支持，盈利趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源等全国性龙头，以及福能股份、中闽能源等区域优质海上风电企业，同时关注金开新能、电投绿能及川能动力等具备协同效应或双轮驱动模式的企业。核电板块装机与发电量增长对冲电价下行，推荐中国核电与中国广核。水电板块在全球降息背景下防御属性凸显，推荐长江电力。燃气板块推荐具备海气贸易及特气业务能力的九丰能源，以及进军核能装备制造的西子洁能。

环保板块方面，水务与垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善，具备“类公用事业”投资机会，推荐光大环境、上海实业控股及中山公用。科学仪器国产替代空间广阔，推荐聚光科技与皖仪科技。欧盟SAF强制掺混政策生效在即，推动废弃油脂资源化需求，推荐山高环能。整体而言，投资者应关注政策导向下的长期成长性及宏观环境变化中的防御性配置，优选具备核心竞争力与稳定现金流的龙头企业。