徽商银行制造业贷款高增长的可持续性如何评估？

徽商银行制造业贷款的高增长具备区域产业基本面的较强支撑。安徽省2025年规上工业增加值同比增长9.4%，增速居全国第4位，规上工业营收从"十三五"末的3.8万亿元跃升至5.9万亿元。汽车产业实现三项全国第一：汽车产量368.65万辆、新能源汽车产量179.41万辆、汽车出口122.8万辆，"十四五"期间新能源汽车产量增长约15倍。安徽已集聚7家整车制造企业及3000多家规上零部件企业，形成合肥、芜湖双核联动的完整产业集群。

从信贷结构看，制造业贷款占总贷款比重提升至2025年的13.1%，2023年后增速反超基建类贷款成为对公业务增长主引擎。这一方面反映地方政府债务管控趋严下基建类贷款增速持续回落，另一方面体现徽商银行顺势而为的战略转向。2025年制造业不良率降至0.71%，降幅达70bp，增量信贷资产质量优良，反映出安徽省制造业升级红利正在兑现为优质资产。

从可持续性看，整车制造及零部件企业的流动资金贷款、供应链融资及设备更新贷款需求具有中长期韧性；汽车产业链上下游结算资金沉淀也为对公存款提供稳定来源。但需关注重点产业景气度波动风险，若未来制造业投资增速放缓或企业经营压力加大，可能影响贷款增长节奏。银行需动态优化信贷结构，在保持制造业投放力度的同时加强风险前瞻识别。