2026年Q3末TMT板块基金为何能在市场普跌中实现唯一正收益？

TMT板块基金在市场普跌背景下实现唯一正收益，核心驱动力来自AI算力基建的实质性进展与市场预期强化。具体而言，国产算力芯片企业燧原科技上市首日的强劲表现，以及DeepSeek V4.1 Flash模型的发布，共同验证了算力需求的持续爆发。这一系列事件直接提振了光模块、CPO等细分领域的投资情绪，使得资金从防御性板块向具备高成长确定性的科技方向再平衡。

关于TMT板块内部的高分化现象（近1周收益率极差21.3%，近1月达35.7%），这反映了该赛道技术迭代快、个股波动大的特征。对于投资者而言，简单的板块配置可能面临巨大的择时风险。高估值和大市值风格虽具相对优势，但更需关注基金经理在细分领域（如算力基础设施vs应用端）的选股能力。建议避免盲目追逐单一热点，而是通过分散配置不同风格的TMT基金或选择具备深度产业研究能力的管理人，以平滑板块内部的剧烈波动。