海丰国际经营模式优异体现哪些方面？

从以下两个方面可以看出海丰国际经营模式表现优异。

1、打造加密海陆衔接的集运物流服务

收入端，实现延长产业链服务，抵御行业周期波动。纵观周期产业，细分领域龙头可以依靠产业链一体化，横向扩大规模纵向一体化，进行降低各大环节对外依 存度，加强抵抗风险能力，提升公司盈利稳定性。向产业链上下游延伸也是海丰 国际一直以来的竞争力所在，公司能够为客户提供海陆一体化的综合物流服务。 海上环节，可以提供高频率高密度的航线网络；陆地端，在端到端物流环节，依 据客户的需求进行货运、仓储、堆场以及代理服务。公司将集装箱运输服务扩展 到陆地，相比传统集运公司提升与客户之间的粘性。在海运业周期底部区域，依 靠陆地物流服务能有效对冲业绩下行风险，提供更加稳定的业绩。

对于海丰国际来说，向陆地延伸产业链，业务整合水平得到进一步提高，盈利能 力得到巩固。海丰国际通过整合海运与陆运资产，拓宽了直接客户比重。直接客 户对于时效服务更加敏感，而对于价格敏感度较低，客户特征保障了公司运价波 动性更小。并且过去几年快速增长的跨境电商，也要求小批量、高频率的分销配 送服务。

2021 年公司全年集运物流板块实现货量水平为 314.21 万 TEU，同比增长 20.2%；平均运费（不含互换仓位费收入）增长了 51.7%，达到 826.9 美元 /TEU。

公司与大型全球化船东形成错位竞争，在亚洲市场打造公司的经营优势。全球化 船东以欧美长航线为竞争重点，追求运力总规模领先。公司运力航线布局错开高 度竞争的远洋航线，100%运力专注投放亚洲区内。从全球前二十大集运公司运 力布局来看，头部远洋航运公司运力更多的铺在区域航线之外，例如远东-欧 洲、远东-北美等航线。

并且公司船舶单位规模较小，小船经营具备高周转优势，由于亚洲区内航线网络 较短，因此小船可以构造加密的运行网络，加速船舶的周转，为客户提供高频率 的运输服务；其次，大型船舶由于吃水较深，对于停靠港口有更高的要求，因此 航线网络布局必须优先考虑港口的成熟度，往往会导致优质港大船停靠发展更加 激烈。但是小型船舶对于港口停靠要求较少，因此对于船东可以精准匹配货主需 求进行开辟航线网络。

公司 2021 年合计运营 74 条贸易航线，包括 12 条通过联合服务经营的贸易航线 及 24 条通过集装箱互换舱位安排经营的贸易航线。这些贸易航线网络覆盖了 74 个主要港口城市，运力规模合计达到 14.31 万 TEU。从船舶构成看，公司自有船 舶合计 68 艘，运力为 10.37 万 TEU；租赁船舶 28 艘，合计运力为 3.95 万 TEU，平均船龄为 11.7 年。

公司在陆地资源布局同样十分完善，为了契合客户需求，公司在陆地 2021 年布 局了 130.8 万平方米的堆场与 13.3 万平方米的仓库资源，有效的帮助客户打通端 到端一体化的物流服务。

2、领先建造船舶不断优化经营成本

成本端，公司集装箱航运物流业务主要分为四大成本科目，分别为设备及货物运 输成本、航程成本、集装箱航运船舶成本、其他集装箱物流成本。 成本占比来看，2021 年第一大成本科目为设备及货物运输成本，成本占比为 51.02%。这其中主要包括的科目为装卸成本、集装箱租赁/折旧、互换箱位开 支、其他有关集装箱处理和设备的成本。

海丰目前船队资产大比例集中在 1000TEU 的小船，统一的船型能降低维修维护成本，并且在航线开辟上更加灵活。公司聚焦亚洲区内细分航运市场，组建了高 频率高密度的集运物流网络，活跃在亚洲区域市场。公司灵活调整船队自有与租 赁比例，把握逆周期实现扩张运力。航运业典型的周期性来自于船东的周期性造 船行为，当行业运价高企船东经营改善实现大规模盈利之后，船东会启动新一轮 造船计划实现降低成本打压对手。因此，当市场需求稍有波动，往往会造成行业 供需失衡，低迷运价下船东经营出现亏损与破产，从而行业造船订单下滑收缩。 造船价格也一样跟随航运业运价周期波动，在低迷运价时期造船价格往往较低。

新一轮造船开始启动，公司加速扩张运力规模。2020 年 8 月公司率先披露造船 计划，领先竞争对手。当前公司在手订单运力合计为 6.32 万 TEU，这些订单船 舶陆续将在 2022 年进行交付，若全部交付公司自有船舶比例将进一步提升，公 司中期产能得到迅速提升。

2020 年公司资本开支合计为 9.88 亿元，而 2021 年公司资本开支为 4.34 亿元，公 司最近连续两年保持资本开支高投入，预计这些订单船舶有望从 2022 年开始投 放市场进行运输，受益于此轮产能投放周期，公司将打开产能制约，迈入投产周 期，实现货量水平进一步增长，挤占亚洲区域市场份额。