国瓷材料主营业务及经营特征介绍

立足粉体优势布局DPC陶瓷基板全产业链。

山东国瓷材料主要从事各类高端陶瓷材料的研发、生产和销售，已形成电子 陶瓷材料、催化材料、生物医疗材料、精密陶瓷材料、新能源材料和包含建筑陶瓷 材料在内的其他材料等六大业务板块，广泛应用于电子信息和 5G 通讯、生物医 疗、汽车及工业催化等领域。在精密陶瓷板块，山东国瓷材料目前产品主要涵盖 氮化硅、氧化锆、碳化硅、氧化铝、氮化铝等高性能陶瓷及粉体。公司依托自主研 发的陶瓷粉体及陶瓷基片产品，通过收购大陆 DPC 头部企业铜陵赛创电气，完成 从粉体、基片到基板的产业链垂直一体化布局。 收购大陆头部全制程 DPC 陶瓷基板厂商赛创电气（铜陵）。

赛创电气（铜陵） 有限公司是一家从事功率半导体覆铜陶瓷载板（薄膜金属化、DPC、DBC和AMB） 的集研发、制造、销售于一体的先进制造业公司。截止 2022 年 8 月底，公司已有 10 万片/月 4.5 英寸 DPC 陶瓷基板产能，预计 2023 年实现产能 25 万片/月，关 键性设备已签订设备采购合同。从经营业绩情况看，由于股份支付，赛创电气 2021 年实现营业收入 7906.39 万元，亏损 833.83 万元；2022 年 1-8 月受疫情影响实 现营收 4040.3 万元，亏损 612.67 万元。从产品销售情况看，赛创电气 2021 年 销售氧化铝陶瓷基板 32.51 万片，氮化铝基板 56.3 万片。

公司目前产品主要用于 高功率 LED 行业，市场占有率国内领先。四种新产品（激光热沉基板、车载激光 雷达基板、半导体制冷片基板和铁氧体基薄膜微带基板）已完成研发和生产，均 已送客户检验，客户主要包括合肥 NX、深圳 XH、苏州 AL、中电科和见炬科技 等，目前收到部分客户反馈，样品检测的重点指标均已达标，预计 2023 年实现批 量销售。

1）激光热沉：赛创电气依托国瓷材料小批量交样的高热导率基片（≥ 230W/mK），成功解决了高热导基板生产、激光芯片出光口关键边垂直度、表面 粗糙度处理、预置焊料等关键技术问题，随着金锡制备设备调试结束，产品有望 进入小批量验证和生产阶段。2）车载激光雷达：2022 年依靠领先的电镀和覆铜 技术获得国内某大型知名企业的正式认定，成为其陶瓷基板的单一量产供应商， 已开始小批量销售。同时也为国内某车载雷达装车数量领先企业进行氮化铝陶瓷 基板样品测试。

2022 年收入逆势增长彰显业务韧性及内生动力。山东国瓷材料 2022 年实现 营业收入 31.67 亿元，同比增长 0.16%，实现归母净利润 4.97 亿元，同比下降 37.49%%。传统三大板块中，电子材料板块实现收入 5.16 亿元，同比下降 36.83%， 主要受 MLCC 粉体下游需求疲软拖累，MLCC 景气触底回暖有望带动该板块重回 增长。其他板块逆势维稳，生物医疗材料板块实现营业收入 7.54 亿元，同比增长 8.5%；催化材料板块实现营业收入 4.1 亿元，同比微降 1.69%；新能源、精密陶 瓷及其他板块合计实现营业收入 14.87 亿元，同比增长 20.57%，整体显示出较强 的业务韧性和内生动力。