建设银行各项业务经营情况如何？

零售业务优势明显，基建和住房按揭传统优势强。

1、传统优势业务：基建和住房按揭

1.1、传统优势的基础设施类贷款占比过半

建行在基建领域具有传统优势，基建类贷款占比高。建设银行自成立伊始就负责基础建设相关项目的拨款、管理等业 务，长期以来在基建领域积累了显著优势，基础设施类贷款也属于建设银行传统优势业务。1954 年，新中国开始执 行发展国民经济的第一个五年计划，为管理好巨额建设资金，中国人民建设银行应运而生。国家赋予建设银行的职能 是为基本建设投资承担拨款监督任务，支持国家多项重点工程建设。在过去的近 70 多年里，建设银行一直对基建领 域的资源配置、贷款价格等方面给出倾斜，在基建投资领域积累了丰富的经验，形成了独具特色的资源禀赋和专业优 势。

据 2012 年以来的公开数据，建设银行基础设施行业领域贷款规模不断攀升，20、21 年同比增速超过 17%，22 年中 报披露基础设施行业领域贷款余额为 5.47 万亿，较 21 年末增长 7.89%。自 2017 年起，建设银行基础设施行业领域 贷款占对公贷款的比重超过 50%，截至 22 年 6 月末，基础设施行业领域贷款占对公贷款的比重为 51.66%，保持平 稳态势。

中长期贷款占比较高，基建类贷款不良率近年有所降低。由于基建类贷款期限较长，使得建设银行中长期贷款占比较 高，加之此类贷款利率较为稳定，为建设银行获得稳定资产收益提供了保障。此外，虽然 16 年起，基建类贷款不良 率持续上升，但 22 年中报披露的数据显示基础设施类贷款不良率为 1.44%，较 2021 年有所改善。 2019 年以来，中长期贷款比重呈现加速上升趋势，与 2019 年以来加大对实体经济中长期贷款比例的政策方向相吻合， 2021 年中长期贷款占比已突破 70%。

1.2、按揭市场份额保持第一，不良率处于低位

按揭是建设银行零售贷款的大头，占比超 80%。建设银行 22Q2 按揭贷款存量为 6.48 万亿，位列国内银行之首，按 揭贷款占零售贷款的比重为 80.2%，较 2012 年末提高了 4.46 个百分点。虽然近些年建设银行按揭贷款总量在不断 攀升，但按揭占零售贷款的比重在 2016 年达到顶峰，为 82.72%，此后呈现下降趋势，增量也有所放缓。2022 二季 度末按揭贷款占总贷款比重为 31.78%，较 2021 年末下降 2.18pct，符合房地产贷款集中度要求（32.5%）。按揭贷款市场份额第一，近年市占率有所下降。截至 2022 年二季度末，中国个人住房贷款总计 38.86 万亿元，建设 银行占市场份额为 16.68%，虽然近年来建设银行按揭贷款市场份额有所下降，但仍然排名商业银行第一位。

按揭贷款不良率保持稳定，同业中位于较低水平。近年来建设银行贯彻全流程风险防控历练，使得按揭贷款不良率稳 定在 0.2%-0.3%，2022 年二季度末的不良率为 0.25%，显著低于建设银行整体贷款不良率 1.4%。此外，在公布了按 揭不良率数据的主要上市银行中，建设银行的按揭不良率也位于较低水平。整体而言，建设银行的按揭绝对额、市场 占比及低不良贷款率使得其整体资产质量受益。建行个人住房贷款相关数据亮眼，按揭余额高，不良率低。截至 2022 年三季度末，建设银行个人住房贷款余额已经 达到近 6.45 万亿，同时不良率在 0.25%，在六大行里贷款余额第一、不良率最低。

2、继续发挥零售业务优势

2.1、资产结构合理，优化零售贷款占比

零售贷款规模不断攀升，近三年零售贷款占比有所下降。大行的资产结构中，零售普遍占四成，对公占比约六成。据 2012 年以来的公开数据，建设银行零售贷款规模逐年增加，至 2022 年二季度末达到 10.6 万亿。近三年受到一定冲 击，零售贷款占比有所下降，22Q2 零售贷款占比降至 39.68%，较 2020 年末下降了 3.38pct。

六大行中，建设银行的零售业务优势明显，零售占比较高。自 2014 年起，除邮储银行依托其庞大的客户群和网点形 成的得天独厚的零售优势，建设银行的零售投放在其他大行中基本处于领先地位，在 2022 年二季度末，其零售贷款 占比与农业银行基本持平。但是也可以看出，近三年除邮储银行外，另外五大行的零售贷款占比都有小幅度下滑，未 来建设银行在零售业务开拓方面还存在较大可发挥的空间。

得益于按揭贷款占比高，零售贷款不良率为大行中最低。一方面，零售贷款的不良率低于对公贷款，因为相较于对公 贷款而言，零售贷款对经济周期的敏感度更低，加之按揭贷款资产质量通常较好，零售贷款不良率低于对公贷款，如 2022 年第二季度末，建设银行的零售贷款不良率为 0.44%，远低于对公贷款不良率 2.15%。另一方面，得益于按揭 贷款占比较高，且按揭不良率为大行中最低，建设银行零售贷款不良率在六大行中处于最低水平，22Q2 建设银行零 售贷款不良率为 0.44%，另外五家大行零售不良率位于 0.54%-1.17%。

消费贷款占比稳定在零售贷款的 3%，信用卡贷款占比稳定在 11%，按揭贷款增长稳定，年增速约为 10%。具体分 析建设银行零售贷款结构可以发现，零售贷款规模的扩大主要来自近年个人按揭贷款的稳定增长，年增速基本保持在 10%左右的水平；经营贷款近三年增长速度较快但缺乏稳定性；消费贷款在 2017 年快速爆发，增长率高达 156.74%， 但之后几年消费贷款增长速度疲软，但经过 2017 年的快速增长，消费贷款占零售贷款的比重自 2017 年起保持在 3%-4% 的水平。

零售贷款年化平均收益率较为稳定，在大行中排名第三。自 2016 年起，建设银行零售贷款收入规模稳定增加，零售 贷款平均收益率较为稳定，基本上维持 4.5%-5%的水平。建设银行贷款收益率在六大行中处于中位，18-20 年保持平 稳上升趋势，21 年有所下滑，但 22 年又回升至 4.89%，在六大行排名第三。零售利润占比持续提升，维持 60%以上。现快速增长，同比增速达 38.62%，此后每年个人银行业务利润都突破 2000 亿，22 年上半年个人银行业务利润达到 1208.46 亿元。近年来个人银行业务利润占比保持稳定，基本上维持在 60% 左右的水平，22 年上半年个人银行业务利润占比达 62.81%。

2.2、普惠金融战略成效显著

普惠金融是建设银行的三大战略之一。普惠金融贷款规模近年来不断攀升，截至 22 年六月末普惠金融贷款余额为 2.14 万亿。贷款结构上，普惠小微贷款占总贷款比重近年来也在不断攀升，22 年六月末达到 10.5%，较上年末上升 0.56 个百分点，普惠小微企业贷款占对公贷款比重超过 20%。六大行对比而言，建设银行普惠小微贷款的规模领先同业， 普惠小微贷款占比在六大行中排名第二。此外，建设银行不断加大对实体经济让利力度，22 年上半年新发放普惠型 小微企业贷款利率 4.08%，较上年下降 8 个基点，在同业中，也与除邮储银行外的其他大行基本持平。

深化平台经营，依托数字技术和科技赋能普惠金融战略。一方面，依托“建行惠懂你”APP，提升市场响应能力， APP 累计访问量超过 1.7 亿次，下载量超 2250 万次，授信客户超 165 万户，授信金额超 1.3 万亿元。另一方面，建 设银行聚焦小微企业、个体工商户、涉农客户、供应链上下游客户等普惠金融群体差异化需求，丰富小微企业贷款的 产品体系，提升客户需求满足能力和服务效率。

发挥网点渠道优势，加强线上线下融合发展。建设银行超 1.4 万个网点能开展普惠金融服务，拥有普惠专员超 1.9 万 人，累计组建普惠金融（小企业）服务中心 252 家，挂牌普惠金融特色网点 2543 个。充分发挥线上和线下网点优势， 实现小微贷款客户数连年增加，19-1H22 平均增速为 19.59%，小微客户数至 22 年六月末以达到 225.2 万户，在六 大行中也处于前列，仅次于农业银行。

3、发力财富管理，助力中收增长

建行中收规模较高，中收增速相对较低。近三年，建设银行中收规模有所波动，但中收占营业收入比重基本上稳定在 15%左右。从六大行及主要股份制银行对比来看，工商银行中收规模较高，而邮储银行以 56.44%的中收增速领跑。 建行 1H22 年中收规模为 688.23 亿元，同比增速虽然有所下降，但绝对规模位于下列十家银行中的第二位，仅次于 工商银行。从中收结构来看，三家股份行（招商银行、平安银行、兴业银行）和三家大行（建设银行、交通银行、工商银行）的 中收占营收比重都超过 15%，另外四家银行的中收占比都集中在 10%-15%，建设银行的中收占比处于中游水平。

1H22 理财业务收入占建行中收的 11.88%。22 年上半年建行的中收以结算与清算手续费、代理业务手续费、托管及 其他受托业务佣金、理财产品业务收入为主，合计占据近 70%中收，其中理财产品业务收入占中收的 11.88%。中国 银行和农业银行的中间业务收入主要集中在银行卡手续费（含信用卡）、结算类业务和代理业务，其他三家大行的中 收主要增长动力还包括理财业务手续费及佣金。1H22 工行理财业务手续费占中收的 28.18%，交行占 19.33%，邮储 占 18.01%，相较于大行，建行理财业务收入比重未来仍有提升空间。

2022 年 6 月末建设银行理财产品余额 21515.80 亿元，位居六大行前列。一方面，建设银行的理财产品近年来稳定 在 2 万亿之上，同六大行对比来看，仅次于工商银行。另一方面，在保持理财产品总体规模稳定的同时，建设银行快 速推进理财净值化转型，截至 22 年 6 月末，净值型理财产余额为 20470.02 亿元，占比高达 95.14%。

建信理财子公司助力理财业务增长。建信理财成立于 2019 年，22 年 6 月末，建信理财产品规模 20470.02 亿元，将 助力建设银行理财业务加速增长。 私行银行财富业务快速扩张。截至 22 年 6 年末，建设银行私人银行客户（AUM 600 万以上）总数达到 19.05 万，较 21 年末增长 7.52%，且私人银行 AUM 规模超 2 万亿。与披露私人银行 AUM 的另外四家大行（交通银行、工商银行、 中国银行、农业银行）相比，建设银行的私人银行客户数仅低于工商银行，私人银行 AUM 也处于中游水平。