星环科技股权结构、产品矩阵及营收分析

企业级大数据基础软件开发商，构建明日数据世界。

1.深耕大数据技术，核心团队研发经验丰富

星环科技是国内领先的大数据基础软件开发商，主要提供大数据与云基 础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具三大类基础软 件产品及配套服务，助力客户实现数字化转型。

前十大股东情况：截止至 2023 年三季度，公司实际控制人为孙元浩先 生；前十大股东中孙元浩、范磊以及上海赞星投资中心(有限合伙)为一 致行动人，上海赞星投资中心（有限合伙）为孙元浩担任执行事务合伙 人的有限合伙企业。

公司高管拥有丰富的技术经验和管理经验，核心团队深耕大数据领域十 多年，是国内最早从事大数据基础软件技术的研发和产品化的团队之一， 为公司奠定坚实的研发实力基础。

为了建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才和核心骨 干，公司发布 2023 年限制性股票激励计划。激励计划拟首次授予的激 励对象总人数为 200 人，首次授予限制性股票 114.6191 万股，预留 10.3809 万股。

2.逐步形成大数据产品矩阵，树立技术优势

目前公司主要提供两大类的产品和服务： 1）大数据基础软件业务：包含基础软件产品和技术服务； 2）应用与解决方案：主要针对大数据应用场景，提供大数据存储、处 理以及分析等相关场景下的咨询及定制开发等服务的解决方案； 3）其他业务：公司根据客户及项目需求销售少量第三方软件、硬件等 其他业务。

公司以大数据基础平台软件为切入点，围绕数据的集成、存储、治理、 建模、分析、挖掘和流通等逐步发布相关新的软件产品来完善公司的大 数据产品矩阵。  2013 年发布大数据基础平台软件 TDH2.0； 2014 年发布数据智能分析工具 Sophon 的早期版本 Discover 3.0； 2017 年发布大数据开发工具 TDS 的早期版本 Transwarp Studio5.0 以及升级后的智能分析工具 Sophon 1.0； 2018 年发布数据云平台 TDC1.0 以及分布式分析型数据库 ArgoDB 1.0； 2019 年发布分布式交易型数据库 KunDB 1.0 以及升级后的大数据 开发工具 TDS。

3.营收持续上升，重视研发投入

营业收入快速增长，大数据与云基础平台软件业务为主要收入来源。公 司收入从 2018 年的 1.13 亿元增长至 2022 年的 3.73 亿元，四年 CAGR 达到 34.8%。2022 年，公司持续受到外部环境的影响，使得产品及服务 的交付及验收部分受到影响，给公司的业绩增长带来一定增长压力。目 前，大数据与云基础平台软件业务为公司最主要的收入来源，2022 年该 产品占营业收入达到 35.1%。

公司业务已形成一定规模的客户基础。公司营业收入主要分布在金融、 政府、能源、电信、交通等领域。其中，金融、政府是公司产品应用的 重要领域，在 2022 年收入占比分别达到 32.59%和 31.38%。

公司正处于战略投入期，前期投入较大。目前公司处于战略投入期，在 研发、销售及管理等方面持续投入较大，使得公司净利润持续为负。2022 年公司净利润为-2.72 亿元，扣非归母净利润-3.1 亿元。

公司毛利率保持较高水平。公司毛利率长期保持较高水平，2018 年-2022 年的毛利率分别为 61.61%、60.69%、58.02%、58.94%、56.54%。目 前公司整体处于品牌树立及市场开拓阶段，近几年收入结构略微变化， 毛利率较低的应用与解决方案收入占比有所提升，同时公司投入了较多 资源开拓市场，因此毛利率有所下滑。公司整体产品化程度较高，随着 公司收入规模持续增加，毛利率有望保持高水平。

持续加大研发投入。公司专注于大数据与云基础平台、分布式关系型数 据库、数据开发与智能分析工具等基础软件领域研发，坚持核心技术自 主研发和创新突破。公司持续加大研发投入，持续围绕三大基础软件产 品进行完善和优化，进一步提高产品的成熟度和竞争力。