龙头优势愈发显著，产品性能全球领先。
公司营收整体保持增长态势。2018-2023 年公司分板块营收中，羰基铁粉、软磁 粉和 MIM 喂料规模增长较快，5 年 CAGR 分别为 11%、12%和 19%。 国产替代占据先发优势。在 2015 年以前，国内羰基铁粉等金属粉末被德国巴斯 夫高程度垄断，其市占率高达八成。目前国内能够批量化生产羰基铁粉的企业依 旧屈指可数，公司抢先突破了巴斯夫垄断，以先进且不断精进的技术为我国重要 国防原材料提供国产替代方案（吸波性能良好的羰基铁粉被用于制作隐形飞机、 导弹等），并为其他下游企业节省原料成本（如 3C、汽车等）。 公司为羰基铁粉行业龙头，全球市占率仅排巴斯夫之后，约 20%，国内市占率 超 40%。目前公司羰基铁粉产能为 6000 吨/年，占全球总产能约 20%，占国内 总产能约 40%-50%，规模基础扎实，待扩产项目投产，市占率有望进一步上升。
协同效应：产品多元化，实现规模与产业链双赢。公司下设羰基铁粉、雾化合金 粉、软磁粉、金属注射成型喂料和吸波材料 5 个横向事业部，产线完备，形成纵 向产业协同。不同产品的部分生产环节可以实现设备共享、制备过程共享，有效 降低产品成本。同时公司在羰基铁粉工艺的基础上自主开发了高压水雾化、气雾 化等制粉工艺，是为数不多的拥有多种制粉工艺的供应商，覆盖更大范围下游客 户，提供更全面的材料解决方案，满足客户对不同产品的需求。同时，不同工艺 产品的客户可以互相渗透，方便公司扩展市场。 未来金属粉料行业集中度提升，优胜劣汰、强者更强的趋势仍将延续。近年来, 在国家环境保护与安全生产政策日趋严格，上游原材料价格大幅波动，人力、运 营成本刚性上涨等多重因素影响下，金属粉料行业竞争程度不断加剧。综合竞争 力较弱的中小企业不断退出，而拥有品牌、规模、客户、渠道和资金等优势的头 部企业将占领更多市场份额。
作为少数同时拥有羰化和雾化两种粉末生产工艺的公司，已形成基底稳触达广的 产品矩阵。公司拥有省级企业技术中心和省级羰基金属粉体材料工程研究中心， 先后参与制定了《微米级羰基铁粉》等 7 项国家和行业标准，其具有自主知识产 权的产品微米级羰基铁粉被评为“江西省自主创新产品”。公司拥有境内 16 项发 明专利、20 项实用新型专利以及 1 项境外发明专利。 深耕金属细分行业二十载。公司通过自主研究掌握了高压循环合成技术、高性能 磁粉芯用超细羰基铁粉制备技术、热处理技术、分解技术、粉末后处理技术、喂 料独特配方和工艺生产等核心工艺及技术，高品质低成本气雾化粉末制备技术以 及离心雾化制粉技术，具备较高的核心技术优势。 羰化工艺是公司技术之基，此工艺壁垒高、生产过程控制难度大。细粉主要技术 门槛在于工艺流程的控制、材料的配比、下游应用研究、以及安全生产监管。而 羰基铁粉的技术壁垒主要为对球形度、均匀度、细度的控制工艺及安全监管门槛， 需厂商具备工艺控制技术以及多年运营经验积累。
与巴斯夫产品相比，公司制成的羰基铁粉关键性能优异，达到全球领先水平。公 司能够制成 1.2 微米以下的羰基铁粉，比海外竞商的参数小 0.3 微米以上，有利 于降低下游产品的功耗。与国内同行相比，公司具备高细粉率、高原材料转化率、 各批次质量稳定的技术优势，且成本低、服务好。
为保持产品技术的领先性，公司始终坚持“创新研究推动发展”的核心战略，推动 产品的迭代，引领行业的发展。根据客户需求，公司设立了多个与下游应用相结 合的实验室。如 MIM 实验室可以做 MIM 零部件、注塑、烧结、测试等研发；软 磁实验室可以做电感和磁粉芯等研发；吸波材料实验室可以测试材料的隐身效果 等研发。除此之外，公司还与多个高校展开了产学研合作，以推动公司研发进度 及技术进步。
以粉料质量赢客户粘性，积累多年资源拓展品牌影响力。公司凭借优良的产品质 量、快速反应的服务体系，不断积累优质的客户资源，并与多个知名客户建立了 长期稳定的合作关系。公司产品直接或间接得到了诸如台达电子集团、韩国三星 电机等电子元器件行业龙头公司，VIVO、OPPO、荣耀等 3C 产品行业知名公司， 富世华（Husqvarna）、韩国二和（Ehwa）、喜利得(Hilti)等国际领先金刚石工具 企业，以及专业从事高端汽车零配件制造的保来得（Porite）、Indo-MIM Private Limited 等知名客户的认可，远销全球 20 余国家和地区，获得了良好、广泛的行 业口碑。 公司始终坚持以客户需求为导向，快速响应客户需求，持续优化配置资源服务客 户。通过对客户类型和粉末市场应用情况的分析，采用直销为主、经销为辅的销 售模式。其中直销模式主要是针对规模较大、实力较强的下游应用生产企业，与 其建立稳定的合作关系，如精研科技、韩国三星电机、Indo-MIM Private Limited 等。为开拓欧洲市场，公司在德国法兰克福设立了全资子公司岳龙粉末（德国） 有限公司。针对不同领域客户的需求，公司建立专业化的技术服务和营销队伍， 针对下游企业的技术能力和产品定位，形成专业、规范、有序、完善的营销体系。
