快递单量价与格局分析

行业业务量超预期，竞争格局分化。

快递业维持快速增长态势，业务量超预期。近年来网购渗透率逐步上升，电商模式促进快递业务量的增长，小件化的趋势和逆向件的增多也成为快递业重要增量来源。2025年1-4月，我国快递行业累计完成业务量614.6亿件，同比增长20.96%，累计收入4668.3亿元，同比下降9.81%，平均单票收入7.60元，同比下滑8.92%。202501，A股快递板块4家上市公司顺丰、韵达、圆通、申通，合计实现营收919.9亿元。分公司看，2025Q1,顺丰、韵达、圆通、申通分别实现营收 518.09亿元、120.16亿元、154.41亿元、118.24亿元,同比增速分别为7.16%、10.61%、14.13%、18.73%。归母净利润方面，202501,4家上市公司分别实现归母净利润19.74亿元、3.21亿元、8.57亿元2.36亿元,同比增速分别+3.24%、-22.09%、-9.21%、+24.21%。顺丰凭借降本增效实现业绩增长。通达系方面，中通费用端改善，申通借助阿里系资源均实现业绩增长，圆通与韵达价格策略较为激进，短期业绩存在一定压力。

展望未来，在复杂的经济环境与消费结构转变的背景下，情快递行业展现出较强的韧性与增长潜力。从件量维度看，尽管当前基数已高，但在消费降级趋势、新兴电商平台崛起以及退货件带动的逆向物流需求拉动下，快递业务量有望在下半年继续保持双位数增长。从价格维度看，快递行业单票收入同比下降，各快递公司单票收入亦加速下滑，价格竞争力度加强，但快递行业已过以量换价阶段，政府监管亦持续规范价格竞争，维护行业良性发展，行业整体价格应有可调整空间。无人物流技术加速渗透也为行业提供了结构性降本空间。以无人车为代表的新型运力工具，尤其在电商快递末端配送中表现出较强的替代效能，助力企业优化网点布局、压缩人力成本，并逐步推动快递行业的组织形式从“人海战术”走向“自动协同”。整体上看，我国快递行业将继续发展精耕细作的行业模式擱郧圳行业整体增速将维持稳健。

1.快递单量:下沉电商等新业态为重要驱动，轻小件及逆向件贡献增长。2025年H1，快递业呈现快速增长态势。2025年1-4月，我国社零总额略有增长，前4个月社零总额为16.2万亿元，累计同比增长4.7%。相比总体社零，前4月我国实物商品网上零售额为3.9万亿元，占社零总额的比重为24.07%。

电商直播势头强劲，形成快递需求新动力。2016年淘宝直播正式上线，开启了直播电商“元市场初具规模。2018年抖音、快手新兴平台先后布局直播电商板块，主播起，直播电商进年"入快速发展时期。近十年间，直播电商已演变为全民消费新场景，进入高速发展的快车道。《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2024年6月，我国电商直播用户规模为5.97亿人，占网民整体的 54.7%,直播电商用户已成为消费增长的核心驱动力。同时，伴随我国居民网购习惯结构调整变化，当前拼多多等下沉电商，及抖音、快手等直播电商，作为新业态发展迅猛，在带动我国快递轻小件化的同时，也成为快递行业单量增长的重要新驱动。

2.快递单价:价格竞争加剧，高质量发展继续作为发展方向。价格竞争白热化，市场有望企稳。2025年1-4月，快递行业平均单价为7.60元，较去年同期(8.34元)有所下行。受单包裹货值持续下行、主动让利以推动成本优化、以及行业阶段性价格竞争等多重因素叠加影响,2025年一季度各快递企业普遍面临单票价格下滑的压力，降幅因企业策略差异而有所不同。其中，中通在2024年开始有意识剔除低价亏损件，同时通过“驿站直送”模式减轻快递员负担、提升末端效率,加之在时效服务方面维持稳定表现,成功吸引大量中高质量散单,单价出现环比回升，展现出结构优化带来的正向反馈。相比之下，韵达与申通则更加贴近消费端的小件化、低货值趋势，迎合下沉市场与“价格敏感型”用户偏好，在件量实现高增的同时，其单票价格下降相对显著，体现出以规模换增长的经营策略。圆通则在控制成本方面具备优势，凭借“以价换量”策略维持较高的市场份额，在单位成本下探的支撑下，价格降幅相对温和，展现出更强的价格韧性与利润缓冲空间。

3.快递行业格局:行业格局进一步优化，无人物流车赋能行业发展。快递物流的流转链条通常包含“揽收-中转-运输-派送”四大核心环节:(1)揽收:用户通过线上平台(APP、小程序、电话等)下单，快递公司安排业务员上门揽收后，统一将快件送至区域网点，并录入系统。(2)中转与干支线运输:网点将快件发送至转运中心，经分拣、称重、打包等标准化流程处理后，按路由分发至目标区域，通过干线物流运输至目的地转运中心。(3)末端派送:快件抵达目的地后，再经支线运输返回本地网点，最终由快递员派送至快递柜、驿站或客户手中，完成签收。

成为末端配送新主力，无人车赋能降本增效。在快递物流链条中中，未端配送环节被认为是成本最高、效率波动最大的部分，目前主要的配送方式有送货上门、驿站自取、快递柜自驱等、小型运输工具如电动车、三轮车等作为主要运输方式。物流无人车凭借低速、短驳、安全性高等特点.在快递从派件网点至社区驿站这一末端环节中表现突出,成为目前在物流环节参与最多的应用场景主要解决“最后一公里”成本高、人力短缺的痛点。无人车的落地应用将从多方面赋能快递行业降本增效:(1)节约末端配送成本。通过减少快递员在网点与驿站间的往返，节约成本。(2)优化网点布局。通过将快件直接从转运中心运至终端驿站，优化网点布局。(3)提升终端智能化水平。增强运输过程中的自动化与调度灵活性，提升整体配送效率。

率先落地电商快递，应用场景逐渐多元化。从快递行业细分场景来看，物流无人车目前应用最广泛的场景为电商快递配送。电商快递因其标准化程度高、智能分拣系统成熟、企业集中度高，更适合率先投入无人物流设备进行规模化应用。电商的强劲发展势头也使得小件、逆向件快递数量增多，为无人车应用提供了需求。除此之外，无人车正逐步拓展至城市配送场景，尤其在商超快消、生鲜冷链、电商快递等高频短途配送中有一定优势。随着路权放开、企业增大投资、技术演进，物流无人车有望成为推动快递行业模式变革的关键力量。

业务市占率持续领跑,中通资本投入模式行业领先。2024H1,中通快递业务市占率达到19.45%,继续保持领跑位置，作为重资产行业的快递行业在发展时离不开大量的资本开支以建设干线车队、转运中心等基础设施。中通在早期就加码快递基础设施建设,获得规模效应,助力降本增效,从 2015年开始,中通资本开支就领先于“通达系"其余企业,并逐年实现大幅度增长至 2021年,尽管 2022-23年资本开支有所回落，但仍然处于领先地位。资本投入是快递公司保持竞争优势的重要手段，过去几年各家上市公司核心资产自营、数字化改造完成后，没有较好的资本投入方向，企业资本开支有所回落，行业降本增效没有有效抓手，企业之间无法拉开成本差距。而无人物流车的出现提供了从总部到加盟商层面的可靠降本增效路径，有望再次重塑行业格局。