1.1 绿色金融标准统一与边界扩围
绿色金融标准与产品界定范围统一。2025 年 3 月央行发布全国首个绿色金融国家 标准《绿色金融术语》，首次统一了绿色金融相关术语的定义和分类，为金融机构、企 业和监管部门提供了清晰的技术指引，有助于解决此前因概念模糊导致的实践分歧。进 一步规范绿色金融产品与服务，促进信息披露透明化，推动绿色金融市场的健康有序发 展，为我国实现“双碳”目标提供标准化支撑。2025 年 6 月央行印发《绿色金融支持 项目目录（2025 年版）》，统一了绿色信贷、绿色债券等绿色金融产品界定范围，并 新增绿色消费、绿色贸易等类别，将绿色金融支持领域从生产环节拓展至贸易、消费环 节，首次实现了“生产－流通－消费”全链条覆盖，为金融机构创新金融有效供给提供 了明确指引。通过将目录的三级分类与国民经济行业代码关联，构建了更便于实际应用 的分类指南。创新性地引入温室气体减排贡献标识，使金融支持与国家“双碳”战略目 标更精准耦合。前瞻性地拓展支持范围，将金融支持从核心产业领域延伸至贸易流通、 终端消费等关键环节。绿色金融从单纯支持绿色项目向同时支持高碳行业低碳转型转 变，创新碳足迹挂钩贷款、可持续发展挂钩贷款等产品。并针对绿色工厂、绿色电力、 生态产品价值实现等具体场景出台专项政策，打通绿色金融与实体经济的精准对接通 道。 多部门协同构建多层次、广覆盖的绿色金融支持体系。2025 年在国务院指导下， 央行、金融监管总局、证监会、工信部等多部门协同，财政政策与金融政策联动，构建 多层次、广覆盖的绿色金融支持体系。2025 年 1 月，金融监管总局与央行发布《银行 业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，为银行保险金融机构绿色金融发展提供系统 性指南。2 月证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出 资本市场支持绿色金融的发展方向。12 月生态环境等七部委发布粤港澳、京津冀、长 三角三大美丽中国先行区建设行动方案，为建设区域一体化的绿色金融体系提供指引。
1.2 转型金融成为发展重点，覆盖范围持续扩容
转型金融标准明确，相关产品扩容。央行以市场化原则推动绿色金融与转型金融衔 接，优先支持技术先进、碳减排效益显著的领域，推动出台转型金融标准。2025 年央 行牵头制定的钢铁、煤电、建材、农业四大行业转型金融标准，已在 20 多个省市开展 试用，第二批冶金、石化等七个行业的转型金融标准正加快研制。截至 2025 年 8 月末， 试用地区实际发放转型贷款约 670 亿元，银行授信规模达 1250 亿元。《绿色金融支持 项目目录（2025 年版）》为转型金融预留接口，明确区分“绿色项目”与“转型项目”。 将企业碳排放数据、碳足迹纳入转型主体认定和贷款定价依据，建立行业标准定期评估 与更新机制，适配技术进步和政策调整。
部分绿色金融改革重点地区还结合区域特点，出台了地方层面转型金融标准、制定 了企业转型规划编制手册，助力区域绿色金融高质量发展。湖南发布《湖南省转型金融 支持目录》，聚焦工程机械、汽车制造、有色金属冶炼、造纸等重点行业，明确转型技 术路径与目标，配套“绿铸贷”等专属产品。重庆制定《重庆市转型金融支持项目目录》， 统一监测披露要求，推动万州区（船舶运输）、长寿区（有机化学）出台细分领域专项 标准，形成“1+N”标准体系，累计发放转型贷款约 70 亿元，带动年减碳超 300 万吨。 广州发布《广州市转型金融实施指南》，选取化学原料和化学制品制造业、医药制造业、 橡胶和塑料制品业三个行业编制支持目录，其中化工行业实现全产业链覆盖。江苏构建 “1+N+N”型金融支持体系，即 1 个省级指导意见+N 个行业标准+N 个产品方案；华 夏银行南京分行等推出化工企业转型贷款，利率与减排目标挂钩；陕西首创碳减排挂钩 贷款，降低担保费率，允许“碳排放权+碳普惠积分”双质押，形成“政策激励+产品创 新+风险防控”模式。
1.3 绿色金融产品多元创新发展
生态环境保护、可持续发展挂钩绿色金融产品不断创新。2025 年兴业银行杭州分 行成功落地全国首笔采纳自然相关财务信息披露工作组（TNFD）方法学的生物多样性 贷款，为浙江升华云峰提供 2 亿元专项贷款，专项用于可持续林业经营与发展，以减少 森林退化及保护生物多样性。可持续发展挂钩债券（SLB）与转型债券发行持续升温， 重点支持煤电、钢铁、化工等行业低碳转型项目。如中信银行苏州分行牵头主承销的常 熟地区首笔可持续发展挂钩债券（SLB）发行；新疆公司成功发行中国（新疆）自由贸 易试验区首单可持续发展挂钩债券（SLB）。生态碳汇与环境权益质押创新发展，福建、 浙江等地落地林业碳汇、红树林碳汇预期收益权质押贷款，广州南沙首单红树林低碳转 型挂钩债券；兴业银行武汉分行成功发放湖北省首笔“碳排放权+排污权”双质押可持续发展挂钩贷款 600 万元，有效盘活企业生态资产。可持续发展挂钩贷款（SLL）2.0 升 级，从单一碳减排指标向多维指标体系升级，覆盖碳足迹、能耗强度、可再生能源使用 比例、清洁生产水平、ESG 表现等。
ESG 投资与被动产品大发展，资本市场持续引入中长期绿色资金。在资本市场改 革推动下，ESG 指数、绿色 ETF 等被动投资产品迎来发展机遇，为市场引入中长期绿 色资金。截至 2025 年 9 月末，上交所已联合中证指数公司累计发布 ESG 等可持续发 展指数 164 条，跟踪相关指数的产品已近百只，规模逾 800 亿元，基于中证 A500 等 “A 系列”指数、上证 180 指数等使用中证 ESG 评价的宽基指数产品超 170 只，规模 近 3000 亿元。截至 2025 年 8 月已有 46 只绿色 ETF 在上交所挂牌上市，规模合计 517 亿元，有效引导资金流向可持续发展领域。清洁能源 REITs 也迎来新发展阶段， 2025 年清洁能源 REITs 实现从单一光伏/风电向多元资产组合扩募常态化的重要跨越， 新发行 2 只清洁能源 REITs，品类全覆盖与跨品类扩募突破。
绿色金融创新不再局限于单一产品，而是呈现组合化、跨市场的特征。创新“保险 +认证+信贷”的模式，通过保险为农产品碳足迹提供认证和风险保障，进而帮助其获得 信贷支持。绿色保险角色从“赔”到“防”，推出更多碳足迹保险、巨灾保险、气候指 数保险等新产品，主动管理环境与气候风险。行业首单可持续发展挂钩保债产品发行， 将产品期限及融资利率挂钩融资人核心可持续发展绩效指标，并引入中国人寿 ESG 保险提供综合保障。同时，碳市场与金融市场的联动加强，碳资产抵质押贷款等工具， 将未来的碳减排收益转化为当下的融资能力。市场已出现“碳强度+ESG”双挂钩转型 贷款这类将融资成本与企业减排绩效直接绑定的创新产品，精准推动高碳行业转型。
1.4 绿色金融多双边国际合作务实推进
我国参与发起并积极参加央行与监管机构绿色金融网络、可持续银行和金融网络 等多边合作平台。中方深度参与央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）各项工作，推 动将转型金融、生物多样性金融纳入核心议题，参与制定《转型金融标准手册》《生物 多样性与金融风险》等重要文件，分享中国绿色金融标准统一（2025 年版目录）与产 品创新经验。持续推动“可持续投资能力建设联盟”在巴西、南非、东亚、中亚、中东 等国家和地区实施一系列能力建设行动，为新兴经济体与发展中国家提供可持续投资 方面的服务，获得国际社会广泛认可。
深化共建“一带一路”合作伙伴的绿色金融合作。积极落实《“一带一路”绿色投 资原则》，将低碳和可持续发展议题纳入“一带一路”倡议，推动产业投资绿色化，深 化共建“一带一路”合作伙伴的绿色金融合作。“一带一路”绿色发展国际联盟联合 16 家中外金融机构启动绿色发展投融资合作伙伴关系（GIFP），2025 年 12 月筹建指导 委员会，围绕绿色投融资工具创新、海外碳资产开发、气候韧性基础设施建设等，统筹 国内外资源破解绿色“一带一路”投融资瓶颈，纳入第三届“一带一路”高峰论坛成果 清单。绿色“一带一路”项目融资也持续创新，工商银行上海分行为寰泰集团哈萨克斯 坦 100MW 风电项目筹组国际银团，实现电力领域出口买方信贷人民币融资突破。交通 银行上海分行为寰泰能源哈萨克斯坦绿色能源项目开立首单分离式涉外保函。 深入开展中英、中新、中巴等双边绿色金融合作。2025 年 1 月举办第十一次中英 经济财金对话，重申绿色金融合作伙伴地位，将生物多样性金融列为重点合作领域，三 项中国银行绿色金融成果纳入对话成果文件。2025 年 4 月财政部在伦敦成功簿记发行 60 亿元人民币绿色主权债券，总申购金额 415.8 亿元，国际投资者认购踊跃，类型丰 富，地域分布广泛。中国首次以主权信用背书在国际市场发行绿色债券，构建绿色主权 债券收益率曲线，完善离岸人民币债券定价基准，推动人民币国际化与绿色金融协同发 展。2025 年 6 月伦敦气候周期间，中英绿色金融工作组启动转型金融和自然与生物多 样性金融两个专题工作组，中国银行与渣打银行联合牵头生物多样性机制，聚焦自然资 本估值、生物多样性披露工具创新。2025 年 7 月新加坡金融管理局与中国人民银行在新加坡举行第三届新中绿色金融工作组(GFTF)会议,基于《多辖区共同基础分类目录》 （M-CGT），推进转型金融标准讨论，探索互操作性机制。华侨银行（中国）2025 年 6 月为蜀道融资租赁安排中国首笔符合 M-CGT 标准的绿色银团贷款，标志多辖区标准 从框架走向实践。2025 年 5 月中巴围绕绿色金融标准互认、海外碳资产开发、气候项 目投融资展开研讨，推动金融机构与双边合作项目深度联动。
1.5 绿色金融与科技金融、数字金融协同发展
利用大数据、区块链等技术提升绿色项目识别和风险管理效率。大数据能够精准识 别优质绿色项目并量化风险，结合市场需求、电网消纳能力、气象数据，分析项目的经 营风险和收益稳定性，区块链追踪资金流向、自动管控资金使用，存证新能源项目的装 机容量、发电量、减排量等核心数据，根据风险预警阈值自动调整项目运营策略，同时 实现减排量的可信计量和交易追溯。如广东电网建设能源行业数据空间,利用智能设备 实时采集企业电、水、气原始能耗数据，创新片区化、量测化的算法，将企业碳排数据 与经营数据融合，形成“效益-能耗”企业碳排放指数评估体系。通过多源数据融合计 算，实现碳核算和预测精准度有效提升。同时构建数据脱敏、加密计算、分级分类、安 全审计等技术与管理体系，实现数据的传输和存储安全。数据的使用全过程以区块链存 证，风险问题可快速定位跟踪。该项目支撑政府碳排治理、行业提质增效、企业节能降 碳的系列应用累计产生经济效益约 18.58 亿元。 数字人民币支持绿色消费等场景加速落地。2025 年数字人民币在绿色金融领域从 试点走向规模化落地，形成“个人绿色消费+企业绿色生产+跨境绿色贸易”全场景覆 盖。青岛“青碳行”平台作为全国首个以数字人民币结算的碳普惠平台，2025 年其注 册用户突破 700 万，用户低碳出行可直接兑换数字人民币奖励。地铁、公交、共享单 车、充电桩等绿色出行场景均已试点支持数字人民币支付，配套碳积分兑换、消费折扣 等激励措施。上海和重庆是首批实现公共交通全面支持数字人民币的城市，用户可在数 字人民币 App 内开通对应城市的乘车码，扫码支付票价。兴业银行常州分行打造“停 车+充电”数字人民币绿色出行场景，覆盖全市 3000 余个骑行站点，累计交易近万笔。 南方电网支持数字人民币缴纳电费并推出电费红包，中国香港居民可使用数字人民币 硬钱包离线缴费。跨境绿色贸易结算同样有进展，数字货币桥（mBridge）项目完成东 南亚多国试点，支持绿色“一带一路”项目数字人民币跨境结算，降低汇率风险与交易 成本。
银行丰富“技术改造贷款”与“转型金融”产品体系，重点支持传统制造企业节能 降碳改造、数字化绿色化升级，用长周期资金保障产业向中高端迈进。央行将科技创新 和技术改造再贷款额度增至 1.2 万亿元，拓展碳减排支持工具覆盖领域，为银行提供低 成本资金来源，引导金融机构加大对制造业转型升级的支持。各大银行推出转型金融产 品与碳金融产品，专项支持先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广。如建设银行阳 江市分行为阳春新钢铁提供 6540 万元转型金融贷款，其中 1099.92 万元已发放，享受 技改再贷款贴息后利率仅 0.59%，支持企业数字化绿色化技术改造项目，符合《钢铁行 业清洁生产评价指标体系》与《绿色金融支持项目目录》要求。工商银行推出“碳配额 质押融资”产品，为企业提供低成本融资，同时创新“绿色智造贷”，重点支持制造业 企业智能化生产线建设与绿色技术应用。银行服务模式业持续创新，建立“银行+政府+园区+企业”四方联动机制，整合政策资源、产业资源与金融资源，为传统制造业绿色 化数字化转型提供一站式金融解决方案。
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