军工行业2026年度中期投资策略：军贸与商业航天共振，静待新质战斗力订单催化.pdf

上传者：方*
时间：2026/05/19
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本文是开源证券发布的2026年中期军工行业投资策略报告。报告指出，2026年上半年军工板块在商业航天产业催化、燃气轮机赛道景气上行的共振下震荡上行。展望2026年下半年，随着“十五五”规划逐步出台、2027年建军百年目标临近，订单确定性将会提升，国防投入和军贸出口具备增长空间。细分领域中，商业航天、军用无人机、隐身材料、远火、导弹及地面无人装备等方向受益于装备升级与消耗性需求提升，有望迎来高景气发展。报告详细复盘了2026年上半年商业航天及燃机产业链对板块上涨的推动作用，并展望了下半年商业航天持续催化及军贸出口带来的新增量。在细分板块机遇方面，报告分析了航天、航空、兵器等领域的具体投资机会及受益标的。风险提示包括军品订单下发节奏不及预期、新质装备列装不达预期、军品价格谈判不及预期、军贸出口业务客户导入不及预期等。