激光雷达行业深度报告：从“智驾之眼”到“机器之瞳”，激光雷达中国力量引领空间智能革命.pdf

上传者：风**
时间：2026/05/28
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本报告为光大证券发布的激光雷达行业深度报告，标题为《从“智驾之眼”到“机器之瞳”，激光雷达中国力量引领空间智能革命》。报告指出，2026年激光雷达行业进入商业属性重估、估值体系重塑及盈利拐点兑现的关键阶段，行业属性已从“智驾附件”蜕变为“空间智能感知方案”。报告核心观点如下： 1. 行业驱动力：四大核心驱动力形成闭环，包括需求端从车载向机器人等全场景延伸，TAM边界持续扩张；供给端芯片化与全固态技术推动成本指数级下降；政策端L3级法规落地强化安全冗余需求；价值端AI大模型对三维真值数据的需求重构产业价值天花板。 2. 市场规模：车载ADAS仍是核心基本盘，预计2030年全球ADAS激光雷达市场规模达197亿美元。Robotaxi与泛机器人（人形/四足机器人、工业/服务机器人、割草机器人等）开启第二增长曲线，预计2030年全球激光雷达整体解决方案市场规模攀升至413亿美元，2025-2030年CAGR达63.7%。 3. 竞争格局：中国厂商凭借车规量产能力、垂直整合优势及本土供应链，实现全球领先。2024年速腾聚创、禾赛科技、华为、图达通四家中国厂商在全球车载激光雷达市场占据89%份额。行业壁垒集中于硬件芯片自研、规模化量产及车规级验证，马太效应凸显。 4. 技术路线：纯视觉与激光雷达长期并行，激光雷达在精度、实时性及鲁棒性上具备优势，是L3级以上智驾的安全冗余刚需。技术演进方向为扫描方式固态化、发射方式阵列化、接收端数字化及信息处理SoC集成化。 5. 投资建议：核心推荐速腾聚创、禾赛-W及图达通，认为行业进入盈利兑现与估值重塑的双重上行周期。