煤炭开采行业周报：板块业绩修复&煤价企稳回升，利好煤炭再配置.pdf

研究目的

本报告为信达证券煤炭开采行业周报，旨在跟踪2026年第29周煤炭市场动态，分析价格走势、供需变化、库存运输及板块表现，为投资者提供煤炭行业配置参考。

核心数据

价格方面：秦皇岛港动力煤（Q5500）市场价816元/吨，周环比上涨21元/吨；京唐港主焦煤库提价2130元/吨，周环比持平。供给方面：样本动力煤矿井产能利用率88.5%，周环比下降1.2个百分点；样本炼焦煤矿井开工率67.79%，周环比增加1.7个百分点。需求方面：沿海八省日耗周环比增加11.11%，内陆十七省日耗周环比增加0.87%。库存方面：沿海八省煤炭库存周环比下降1.41%，内陆十七省库存周环比下降2.79%。

核心结论

当前正处于煤炭经济新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振。经历连续调整后，港口煤价迎来企稳反弹。入伏后盛夏开启，电厂日耗抬升，库存步入季节性去化通道。安监约束下国内增产空间有限，印尼出口政策收紧趋势明确，供需紧平衡逻辑未改。主要煤企上半年业绩兑现良好，板块估值仍处合理水平，向下有高股息支撑，向上有煤价上涨预期催化，建议逢低配置。