2026年8月投资组合报告：从极致抱团到均衡修复.pdf

7月A股与港股市场呈现显著分化，前期拥挤的成长板块迎来系统性风险出清，资金大规模涌向低估值、高股息的价值板块。银河证券2026年8月投资组合报告提出，随着市场恐慌情绪集中释放，8月市场重心将集中于政策与业绩双重验证，建议采取哑铃型策略。

核心观点与策略

报告认为AI产业趋势并未逆转，但行情将从普涨转向依靠业绩筛选，资金可能更加谨慎，建议筛选具有持续盈利能力、业绩确定性强、景气度优势能够维持的相关板块。同时，随着科技筹码出清，市场风格可能从成长风格占主导走向风格再平衡，红利资产仍具较高配置价值。三大关注线索包括：AI算力基建与科技主线、资源品涨价与高股息红利资产的再平衡、业绩验证视角。

十大金股组合

报告推荐的8月十大金股为紫金矿业、沃特股份、宁德时代、徐工机械、中国移动、中芯国际、国电电力、杭州银行、中信证券、药明康德，涵盖上游有色金属、中游制造、TMT、金融及下游需求等多个领域。其中紫金矿业受益于铜矿紧缺和金价触底回升；沃特股份PTFE制品切入半导体产业链；宁德时代动储放量驱动收入高增；徐工机械国内外工程机械共振向上；中国移动分红派息持续提升；中芯国际制程升级与产能扩张双轨并进；国电电力煤电一体化稳健经营；杭州银行息差企稳回升；中信证券行业龙头地位稳固；药明康德业绩多次超预期增长。

风险提示

报告提示了政策变化超预期、商业化效果不及预期、产品研发与上市进展不及预期等风险因素。