新秀丽-1910.HK-全球旅行箱包龙头，品牌渠道焕新重塑增长动能.pdf

新秀丽作为全球旅行箱包龙头，已形成以Samsonite、TUMI和American Tourister为核心的多品牌矩阵，覆盖大众至高端市场。2025年三大核心品牌收入占比超90%，公司依托全球化研发、供应链及渠道网络，由传统旅行箱企业向生活方式箱包集团转型。

行业趋势与品类动能

全球箱包行业转向常态化增长，行李箱受益于跨境旅游和航空出行需求提升，增速领先。消费需求向轻量化、功能化、时尚化和高端化演进，推动客单价提升。行业竞争向品牌、产品及全渠道综合能力演进。

产品创新与技术壁垒

公司长期积累CURV、Roxkin等材料技术及功能创新，形成较强研发壁垒。拥有多项全球专利，推出Paralux、NEXIS等系列，融合可持续创新技术。同时拓展生活时尚箱包大单品，覆盖高频使用场景。

渠道变革与DTC提升

公司持续提升DTC占比，2025年达41.7%。自营门店提质增效，店效高于疫情前水平。电商渠道收入占比有望持续上升，数字化运营增强品牌触达与客户忠诚度。

营销协同与非旅游品类拓展

通过跨界联名和品牌代言强化品牌影响力。非旅游类产品占比提升至36.4%，降低对旅行景气的依赖。计划收购BÉIS品牌，进一步拓展年轻客群和生活时尚业务，打开长期成长空间。