计算机行业月报：国内资本开支加速明显，AI硬件短缺趋势延续.pdf

上传者：大**
时间：2026/09/01
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2026年上半年，中国计算机行业在国产化替代、算力基础设施建设及大模型应用三个维度取得显著进展。集成电路国产化占比升至24%，出口单价首次反超进口，显示产品竞争力增强。华为昇腾950DT提前上线，海光深算四号及阿里真武M890等芯片量产交付，首个全国产十万卡AI超集群落成，标志着国产算力基础设施迈向规模化自主可控阶段。

算力需求爆发驱动行业高景气，上半年智能算力规模同比增长177%，但原材料短缺导致供应链持续紧张。服务器厂商通过增加存货和预付账款锁定资源，资本开支方面，阿里、腾讯等国内巨头二季度投入大幅加速，带动云计算及AIDC板块快速增长。算力租赁价格维持高位，供需缺口短期内难以缓解。

大模型领域，国产模型凭借极致性价比迅速扩张，OpenRouter调用份额升至42%，与美系模型差距缩小。Kimi、智谱、阿里等厂商模型性能逼近国际顶尖水平，并获海外企业采用以降低成本。行业维持强于大市评级，建议聚焦半导体、服务器、AIDC及云计算等核心环节，关注国产替代深化带来的结构性机会。