计算机行业2026H1业绩综述：算力业绩大幅提升，行业基本面整体回暖.pdf

2026年上半年，计算机行业在宏观经济企稳与数字化转型深化的双重驱动下，呈现出基本面整体回暖的积极态势。本报告旨在通过梳理行业上半年财务数据与经营情况，揭示各细分赛道的业绩表现及其背后的驱动逻辑，为市场参与者提供客观的行业视角。

算力引领业绩大幅增长

报告指出，算力产业链是上半年行业业绩提升的核心驱动力。受人工智能大模型训练与推理需求爆发的影响，高性能计算资源需求激增，直接带动服务器、光模块、数据中心基础设施等硬件环节景气度高涨。上游芯片供应改善及国产替代推进，进一步保障了产业链的稳定交付。相关企业通过技术迭代与产能扩张，实现了营收与净利润的快速双增，且市场边界正从互联网巨头向传统行业渗透。

软件服务板块稳步修复

在硬件强劲表现的同时，软件与服务板块展现出稳步修复的特征。企业IT支出意愿回暖，叠加信创政策在关键领域的深入推进，使得定制化软件、系统集成及运维服务需求逐步恢复。SaaS模式接受度提高增强了现金流稳定性，数据安全与隐私保护意识的提升则推动了网络安全板块的持续增长。本土软件企业在国产化替代进程中获得了新的市场机遇与份额提升。

行业格局优化与未来展望

经过前期的调整与整合，行业集中度有所提升，头部企业竞争优势进一步凸显。展望未来，算力作为数字经济底座的地位将持续强化，而AI技术与垂直行业的深度融合将成为新的增长点。报告建议关注具备核心技术壁垒、高客户粘性及良好现金流的龙头企业，同时需警惕全球科技政策变化、供应链稳定性及技术迭代带来的潜在风险。行业估值在业绩修复背景下有望得到合理重塑，长期配置价值逐渐显现。