冠龙节能-301151-国内节水阀门领军企业，上半年营收同比增长.pdf

全球阀门行业正处于产业转移与技术升级的关键窗口期，中国市场规模预计2026年将突破1400亿元，其中数据中心液冷等新兴场景需求爆发式增长。冠龙节能作为国内节水阀门领军企业，2026年上半年营收同比增长4.10%，虽整体净利润受传统业务拖累同比下降29.02%，但二季度单季净利润同比大增88.83%，显现出明显的经营拐点。

报告指出，公司核心竞争优势在于深耕行业三十余年，拥有近7000种规格产品生产能力及大量专利技术。业务结构方面，高毛利的控制阀业务成为亮点，2026年上半年营收同比增长70.25%，毛利率提升至52.60%，有效对冲了蝶阀等传统产品收入下滑的影响。特别是在数据中心液冷领域，公司已进入头部IDC供应商名录并批量供货，液冷阀门业务在全国多区域落地，有望成为未来重要的业绩增长引擎。

财务预测显示，预计公司2026-2028年营收复合增长率保持稳健，归母净利润逐步回升。尽管当前估值高于可比公司，但鉴于其在高端化、智能化转型中的成效及液冷赛道的稀缺卡位，机构给予“建议关注”评级。风险方面需警惕原材料波动及市场竞争加剧。