计算机行业周报：华为960引领国产加速落地.pdf

国产算力基础设施正经历从单点突破向系统级协同的关键跃迁，芯片互联技术与异构计算架构的双线演进正在重塑行业竞争格局。

核心技术突破

华为发布全球首个采用NPO（近封装光学）技术的昇腾960超节点，搭载自研Hi-ONE光引擎，单节点可扩展至4096卡并提供8EFLOPS FP8算力。通过5500个Hi-ONE替代4.8万颗800G光模块，功耗降低超550千瓦，系统可用度达99.8%。结合灵衢互联网络与多轨道拓扑技术，最大集群规模可支持100万卡。此外，移动云联合多方发布国内首个“国产GPU+类脑芯片”异构混合推理系统，在DeepSeek V4 Flash上验证推理输出与能效提升1倍以上，运营成本降低40%以上。

规模化商用提速

企业端合作密集落地。京东云与摩尔线程宣布拟建十万卡全功能GPU智算集群，以摩尔线程GPU为底座覆盖大模型训推及具身智能，标志着国产GPU首次进入头部AI云核心体系。摩尔线程2026年上半年营收17.36亿元，同比增长147.42%。沐曦股份与魔形智能达成合作，基于沐曦GPGPU的万卡集群已正式投入“Token超级工厂”生产环境，算力商业模式从裸算力租赁向Token交付转移。沐曦上半年营收13.24亿元，归母净利润达6.12亿元。

投资方向与风险提示

报告建议关注国产芯片（寒武纪、海光信息等）、国产AI基础建设（紫光股份、浪潮信息等）及晶圆代工（中芯国际等）产业链标的。同时提示国产算力芯片性能、生态与供应链仍存不确定性，集群落地及能效数据或不及预期等风险。