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压缩空气储能行业研究：经济性媲美抽蓄的长时储能，商用大年将至。未来长时储能主流路线之一，规模和经济性可媲美抽蓄。压缩空气储能是大型长时机械储能，其特点是容量大（已有签约 项目的容量达1GW/6GWh）、安全环保（无爆炸风险）、成本低（现有规划项目单位投资成本5-6元/W，度电成本0.45-0.5元 /KWh）、寿命长（可达30年以上）、建设周期短（1.5-2年），能量转化效率已可达70% +。我们认为，相较氢储能、重力 储能、液流电池等长时储能路线，压缩空气储能从经济性和技术成熟度等方面来看，是更接近大范围推广的储能形式。

商用大年将至，现有规划装机量6.3GW。根据我们统计，2019-2022年9月底，我国压缩空气储能在建/筹建装机量6.3GW， 远高于我国同期累计装机182.5MW。根据观研报告网预计，悲观/中性/乐观预期下，2025年我国压缩空气储能装机量为 3.5/6.8/10.1GW，2030年为27.7/43.2/58.6GW。据国家发改委，2025年我国新型储能装机将超30GW，则中性预期下，压缩空 气储能装机量占比为23%。

储气库资源丰富，预计2022-2025年核心设备市场空间合计为178亿元。 I. 设备：压缩空气储能产业链上游包括设备（压缩机/膨胀机/换热器等）、盐穴/储气罐等。核心设备价值量（压缩机和膨胀 机）占系统整体比例为40-50%。中性预期装机量下，假设上述设备价值量占比为45%、单位投资成本6元/W，则2022-2025 年设备市场空间合计为178亿元，2022-2030年膨胀机、压缩机市场空间合计为1160亿元。 II. 储气库：压缩空气储能的储气库包括盐穴、废旧矿洞、人工硐室、高压气罐等。其中，前三种储气规模大、成本相对更低 （盐穴最低），现阶段项目多采用上述形式。据中国盐业董事长李耀强，我国盐穴资源储量丰富，从现有的盐穴资源和技 术能力看，预计“十四五”期间能实现约10GW的盐穴储能装机容量。