IPO过程.pptx

IPO过程－为融资客户首次成功进入股票 市场提供高质量的投资银行服务。一、企业成长与融资的关键起点；二、IPO定价过程；三、估 价；四、构造公司股权故事和买点。

成功的IPO需要向投资者讲述清晰和富有增 值想象空间的股权故事，包括以下三方面内容： Good or Exciting Concept Credible Business Model Competition Advantagesor Value Drivers每个方面都需要为路演和定价提供尽可能充分的 基于数据的证据。定义公司概念 (Good or Exciting Concept)：投资者首先要评价上市公司概念(Concept) 和想象空间(image)。因此，首先需要界定买给投资者一种什么样的概念？概念股？成长 股？兰筹股？60年代，美国股票市场青睐electronic概念公 司。美国企业上市前的名称纷纷冠以 tronic；70年代，兰筹概念；80年代，Biotechnology概念；90年代后期与2000年：dot.com概念。

第一拖拉机买点：产业发展环境。中国农机是一个长期稳定的行业，并因政府重视 农业，追加投入而受益开垦宜农荒地，改造中低产田、兴修水利设施， 规模经营以及农业劳动力转移，农村运输等，市 场对拖拉机，特别是大中拖拉机需求会不断增加。一托产品兼有上述多种用途，广泛适合中国国 情。一托产品不受国家关税保护，价格远低于国际市 场，WTO有利于一托扩大出口。公司买点：中国驰名商标，在中国农民心目中享有很高的 信誉现有产品在国内享有专有生产技术，拥有先进 的国内同行生产技术和技能。行业经验丰富和管理素质高的管理层。

中国电信买点：境外投资者投资快速增长的中国电信业唯一的机会。中国经济增长最快、最富有的省份、Cellular用户 增长最快的市场的Leader公司最大的股东(76.5%股权)邮电部强有力的支持在中国Cellular市场占有98%的市场份额，居绝对垄 断地位。有利的管制政策环境，在若干年内，不可能有新的 竞争对手进入，清晰的以收购为主的发展战略，并且有众多的，Cellular业务机会可供收购，高素质的管理层。