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医疗器械行业22年报及23年一季报总结：板块疫情过后，常规业务复苏。2022 年行业受疫情相关业务拉动，2023Q1 疫情相关业务下滑，但 常规业务明显复苏。2022 年医疗器械板块整体收入增速为 21.7%， 较 2021 年增速上升 2.8pct；扣非净利润增速为 18.0%，较 2021 年 增速上升 5.8pct；行业毛利率为 56.5%，较 2021 年下降 1.7 pct；扣 非净利润率 23.7%，较 2021 年下降 0.7pct。2023Q1 医疗器械板块 整体收入增速为-43.5%，较 22Q1 下降 98.6pct；扣非净利润增速为 -73.3%，较 2021 年增速下降 152.6pct；行业毛利率为 53.6%，较 22Q1 下降 9.9pct；扣非净利润率为 17.1%，较 22Q1 下降 19.1pct。 2022 年整体行业增长明显加速，利润率也同比有所改善。22 年主要 是新冠业务驱动，但常规业务不同程度受到了诊疗量下滑的影响； 23Q1 虽然表观下滑，但是常规业务从 2 月开始展现了比较明显的复 苏。

设备：底层技术驱动国产替代，景气度持续上行。22 年及 23 年 Q1 收入分别同比增长 10.4%、25.7%，归母净利润分别同比增长 11.4%、40.0%，已经恢复增长趋势，预计主要由于 23Q1 院内手术 量恢复，前期医院由于抗疫相关设备采购进度滞后，Q1 开始恢复正 常设备采购需求，完成之前滞后需求，行业景气度持续上升。

耗材：院内耗材强复苏值得关注。高耗：22 年及 23 年 Q1 收入分别 同比增长 6.1%、5.1%，归母净利润分别同比增长 23.8%、19.2%， 整体下滑颓势已经止住，预计随着院内手术量及耗材需求的恢复，高 耗的增速将会重回稳健乃至高增长。低耗：22 年及 23 年 Q1 收入分 别同比下降 30.6%、47.8%，归母净利润分别同比下降 77.0%、 6.8%，部分企业 22 年受疫情因素拉动增速快，但 23Q1 由于疫情过 去相关需求急速降低，相关企业业绩大幅下降。

IVD 板块：疫情过后疫情相关业务大幅下滑，常规业务回归增长趋 势。22 年及 23 年 Q1 收入分别同比增长 63.1%、下降 70.3%，归母 净利润分别同比增长 70.3%、下降 87.4%。22 年收入和净利润增长 的动力来自于新冠业务的驱动，常规业务仍然处于比较低迷的状况； 23Q1 疫情后新冠业务收入下滑，常规业务随院内诊疗恢复而逐渐恢 复。