计算机行业2023年中报总结：营收增速回升，利润端边际改善.pdf

计算机行业2023年中报总结：营收增速回升，利润端边际改善。营收情况：1）整体法：2023年H1，申万计算机行业营收下降0.54%，Q2单季度营收同比增长0.01%，其中部分收入体量大的偏硬件业 务公司营收下降影响了整体营收增速。2）中位数法：2023年H1，申万计算机行业营收同比增长4.74%，增速提升1.07Pct；Q2单季度营 收同比增长6.11%，由去年的下滑变为增长。从营收增速中位数来看，上半年和二季度行业营收增速同比提升。

利润情况： 1）整体法：2023年H1，申万计算机行业归母净利润增长2.74%，扣非归母净利润下降35.18%，Q2归母净利润同比下降 11.60%，扣非归母净利润同比下降13.85%，整体而言，H1归母净利润同比实现增长，扣非净利润同比下滑收窄，Q2归母净利润和扣非 净利润均下滑收窄。2）中位数法：2023年H1，申万计算机归母净利增长3.65%，扣非归母净利润增长1.40%，均从去年的同比下滑转为 同比增长。Q2归母净利润增长0.26%，去年同期为下滑；扣非归母净利润同比增速中位数为-0.72%，下滑明显收窄。从净利润增速中位 数来看，行业利润端改善，业绩趋势向好。

细分行业情况：2023H1收入实现增长的前三名：军工信息化（yoy+34%）、智能汽车（yoy+21%）、工业软件（yoy+15%）。归母 净利润实现增长的前三名为：智能汽车（yoy+48%）、银行IT（yoy+31%）、非银IT（yoy+29%）。

毛利率和费用率：毛利率提升。2023年H1整体毛利率为27.23%，同比上升0.95Pct，Q2整体毛利率为27.80%，同比上升1.14Pct。 2023年H1三费率略有提升，销售费用率/管理费用率/研发费用率分别提升0.83Pct/0.35Pct/0.86Pct。AI浪潮下，相关公司对AI产品的研 发和推广投入加大，为板块业绩增长蓄力。薪酬：2023年H1支付给员工的薪酬增长6.76%，增速下降。Q2支付给员工的薪酬同比减少 2.03%。

未来展望：信创、数据要素和AI依旧是市场主线，信创端招标进程加速，数据要素端政策频出，AI板块产品落地进程加速推进，计算行 业发展动机充足。在营收增速回升、毛利率提升和人员扩充节奏放缓的趋势下，利润端有望迎来进一步改善。