通信行业2023年Q3总结：营收稳健回升，长期投资价值凸显.pdf

上传者：小**
时间：2023/11/17
热度：206
0人点赞
举报

通信行业2023年Q3总结：营收稳健回升，长期投资价值凸显。 2023 年前三季度，板块总体增速回升，净利有所波动。我们样本中 153 家上市公司在 2023 年 Q3 实现营收 2.04 万亿元，同比增长8.71%，实现归母净利润 696.08 亿元，同比增长 6.08%；扣除三大运营商、中国铁塔和中兴通讯，营业总收入为 5136.26 亿元，同比增长 8.71%，归母净利润 212.69 亿元，同比下降 0.73%。行业总体营收能力企稳回升，三大运营商、中国铁塔及中兴通讯贡献主要净利增幅，我们认为 AI 算力基建、数据要素等行业发展动能依然强劲，未来该板块将迎来持续性营收增长。

增长结构方面，营收增速分布分化加大，归母净利润近半数公司负增长。收入层面，2023 年 Q3 同比增长-30%-30%的公司占比高。我们观察到的通信行业 153 家上市公司为基础，2023 年 Q3 营业增速分布为 <-30%(12 家)，-30%-0%(59 家)，0%-30%(68 家)，30%-60%(10 家)， 60%-90%(3 家)，90%-120%(0 家)，>120%(0 家)。2023 年 Q3 整体营收增速较 2022 年集中度降低，分化增大，负增速企业和大于 60%增速企业数量均增加。2023 年 Q3 归母净利润增速分布为<-30%(52 家)、 -30%-0%(24 家)、0%-30%(39 家)、30%-60%(16 家)、60%-90%(8 家)、 90%-120%(5 家)、>120%(9 家)；2023Q3 分布虽然保持基本格局，但分化继续增大，负增长公司显著增加，高增长公司数量有所下降。