ESG年度复盘及展望：寻找配置新动能.pdf

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时间：2023/11/23
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ESG年度复盘及展望：寻找配置新动能。海外ESG信息披露标准逐步走向统一。ISSB发布首批国际可持续信息披露准则得到广泛采纳，TCFD监督职责将于 2024年移交至IFRS，但由于不同国家、行业和利益相关者可能有不同的需求和期望，ESG信息披露标准化仍然是一个漫长复杂的过程。ESG标准体系建设聚焦环境议题，重点在于降低漂绿风险，进一步完善气候信息以及相关风险与机遇的方法论和披露标准；在海外ESG标准体系的建设和完善的过程中，国际组织、欧盟和美国三大主体起到了关键性的推动作用。海外ESG监管趋严，气候信息披露逐步向强制性阶段迈进。大型银行等金融机构是重点监管对象，海外监管机构普遍加强金融机构监管，以确保他们有效地评估和管理气候风险。

国内ESG信息披露标准加速建设，持续完善。呈现由金融行业向全行业拓展、由大型企业向全部企业延伸的趋势。 ESG生态体系建设已成推动我国低碳转型发展的重要政策工具，推动构建与“双碳”目标相契合的ESG政策和标准体系是当前ESG生态体系建设的主要方向。现阶段，ESG生态体系建设聚焦能源转型与环境治理，旨在推动企业通过采用清洁能源、提高能源利用效率、降低碳排放等措施，改善环境绩效，同时提升可持续发展能力和竞争力。

年初至今，ESG投资策略在股市上行区间表现良好，有一定超额收益。从风格角度来看，年初至今中小盘股票叠加 ESG投资策略下表现优势明显；从行业上看信息技术行业上半年占优，年初至今仅有可选消费跑赢大盘。从个股表现来看，基于万得ESG评分分组统计，ESG负面筛选策略相对占优，可以排除表现不佳，且股价波动性较大的个股；此外，环境与公司治理因素对个股影响更为显著。价值在线推出的易董 ESG+8 价值评级体系除考虑ESG因素外，还额外考量了公司战略规划在内的8个维度指标，符合国内实际情况、体现出本土特色。本文进一步基于易董 ESG+8 价值评级结果对个股近三年涨跌幅和波动率进行统计分析，发现ESG+8总体评分与公司近三年股价涨跌幅呈现显著正相关关系，这一结果对于应用ESG策略进行正面筛选和负面筛选等投资决策具有重要的支撑作用。