东方电缆研究报告：海缆头部迎风而上，产能布局建设提速.pdf

上传者：U****
时间：2023/12/08
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东方电缆研究报告：海缆头部迎风而上，产能布局建设提速。公司深耕电缆行业二十余年，主营陆缆、海缆和海洋工程，产品大量运用于轨道交通、海上风电领域，是电缆系统的翘楚企业。公司常年注重技术积累，目前已经能够量产 500kV 及以下超高压交流海缆、陆缆以及 535kV 及以下直流海缆、陆缆，同时具备完善的脐带缆产品系列，是国内少数掌握海洋脐带缆设计分析能力并能进行自主生产的企业，产品覆盖海上风电、海上油气田、岛屿联网等多应用场景。预计随着风机大型化和风场深海化的趋势，公司凭借积累的技术优势将进一步提高市场份额和稳固头部地位。

海上风电成长空间广阔，海缆需求持续增高

近年来，随着各沿海省份陆续落实“十四五”海上风电规划，海缆系统有望迎来需求爆发。公司作为海缆市场的头部企业，市占率将维持在较高水平。未来随着海上风电场规模扩大海上风电场离岸距离增加，海缆价值占比有望进一步提升，公司海缆及海洋工程板块将迎来市占率和营收双提升。

产能布局科学合理，码头资源优势明显

公司在浙江拥有戚家山工厂和东部（北仑）基地未来工厂，能够覆盖杭州湾大湾区市场；在广东正在建设阳江超高压海缆南方产业基地，同时可辐射粤港澳大湾区和国际市场，公司预计将于 2024 年底建成投产。公司在浙江及广东生产基地均配备有充足的码头资源和专用海域，目前已投产高达 168m 的立塔生产线，未来可以应对潜在的高增长海缆运输及敷设需求。