微软公司研究报告：云与AI时代，大象再度起舞.pdf

上传者：方*
时间：2023/12/18
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微软公司研究报告：云与AI时代，大象再度起舞。本报告重点解决了以下几个核心问题：微软是如何实现逆境翻盘、大象再度起舞的？AI时代微软云业务有何变化？AI给微软云带来的收入增量有多少？微软为何能在本轮AI浪潮中拔得头筹？微软与OpenAI之间合作方式和变现模式？微软AI应用落地情况及后续规划？GPT4收入与成本拆分？微软未来能否在AI竞争中保持优势？ 1、微软历经三大发展阶段，“移动+云”带领公司逆风翻盘，AI有望引领公司步入新时代。

【阶段一】比尔·盖茨–PC时代：核心业务是Windows操作系统+Office办公软件，发展策略为办公软件、浏览器与操作系统绑定，同时在个人电脑上预装Windows操作系统。

【阶段二】史蒂夫·鲍尔默 – 移动互联网时代：仍遵循比尔·盖茨时期的操作系统×办公软件框架，这一阶段微软业务创新不足，整体发展战略相对滞后，公司市值陷入瓶颈，鲍尔默时期稍有侧重于发展硬件产品，Xbox是这一时期推出的最具战略意义的产品。

【阶段三】萨提亚·纳德拉 – 云与AI时代：纳德拉重新对微软定位，提出“移动为先，云为先”的公司战略，其核心是构建智能云平台，并将传统桌面软件上云。在这一阶段微软逐渐由软件公司转型为科技公司，业务重心逐渐向云计算业务倾斜，微软云对营收及利润的贡献超过操作系统和办公软件。与此同时，微软大兴收购之风，业务多元化程度不断提高。此外，微软在AI领域布局较早，其与OpenAI一起领衔了本轮AIGC的浪潮。

2、微软业务分析框架：Office办公软件是第一增长曲线，Azure是第二增长曲线，AI或成为云计算业务新的增长引擎。

Office为何能扎根办公软件市场并始终拥有较高的市占率：行业早期，Office凭借丰富的产品矩阵以及捆绑Windows操作系统抢占市场。行业中期，Office因深耕ToB市场和办公软件的强网络效应牢牢扎根于市场。行业成熟期，微软已成为办公软件标准的制定者，新兴办公软件只能模仿和兼容Office，而微软对文件格式互通协议有绝对的话语权。

移动办公兴起，Office如何继续保持竞争优势：Office各组件面临的竞争压力有所不同，Word、Excel、PowerPoint等传统组件相对而言在细分领域拥有统治地位，但新兴的如视频会议、协作工具等在移动办公场景的组件，微软的竞争优势不明显。Office的转型分两步走：①从Office到Office 365。智能云平台助力Office等传统桌面端软件上云升级为SaaS应用，后者更加轻量化、并具有更好的灵活性和跨平台能力，使商业模式从买断制转向订阅制的同时，使得Office突破Windows操作系统可以多平台运行；②从Office 365到Microsoft 365 Copilot。微软率先将领先的AI大模型ChatGPT与办公场景结合，巩固了自身的护城河，再次获得了先发优势。