银行业研究报告：解码银行资负规划，结构调整与季末行为探索.pdf

上传者：小**
时间：2023/12/21
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银行业研究报告：解码银行资负规划，结构调整与季末行为探索。（1）摆规模：商业银行资负规划的传统逻辑为：以盈利目标和政策导向定规模扩张计划--寻求多重约束条件下的最优结构安排--分支机构执行计划。在总行摆规模时首先要看大类资产和负债的性价比、同时需资负协调、不能突破监管指标、积极推进政策导向。（2）调结构：通过引导类、限额类以及其他精细化管理手段来进行资负结构调整。①引导类：通过调整经济资本成本、FTP 加点、FTP 期限利差、资源分配等引导分支机构调整业务方向。②限额类：管控盈利单位资本额度、管控投债部门 FVOCI 入账、管控持有优质流动性资产下限等。③精细化管理：司库损益再分配、客户经理考核挂钩 EVA 和 RAROC、存贷款差异化定价和分级授权管理等。

探析银行季末行为：主观意愿与外部约束的平衡

（1）存贷款冲量：季末月存贷款往往高增。①贷款冲量手段：票据转贴现、法人账户透支、信用证+福费廷等。②存款冲量：银行通过将理财产品到期日设计为季末、开银承吸收保证金存款等，但会受到存款偏离度的约束。

（2）融出意愿下降：导致跨季资金面收紧，R 利率和 DR 利率大幅上行同时利差走阔。①贷款冲量导致资负缺口变大，银行闲置资金减少；②资本充足率压力：贷款投放过多消耗资本，银行对非银融出（信用债质押占比高）意愿降低；③为达标广义信贷增速，压降买入返售和同业拆出是比较易操作的方式。④当流动性覆盖率（LCR）小于 100%时，融出资金使得 LCR 进一步下降。

（3）赎回货基：部分银行季末需管控匿名账户投资规模，赎回底层资产不可穿透的货币基金；此外，MPA 规定同业负债占比上限，若银行季末压降同业负债，传导至资产端，银行或抛售部分流动性较好的资管产品如货基。