视源股份研究报告：以部件筑起基底，扬智能交互之势.pdf

视源股份研究报告：以部件筑起基底，扬智能交互之势。部件业务：稳健发展筑起基底，积极探索新空间。公司凭借多年领域的 软硬件技术积累，面向多应用场景进行技术创新和产品开发，不断丰富 和延伸产品结构，通过产品和资源整合能力在细分市场逐步取得领先地 位，已经成为全球领先的液晶显示主控板卡供应商，建立了较高的品牌 认知度。除去固有的电视主控板卡，公司也在积极探索新的业务发展方 向，例如为生活电器类产品提供变频控制器、智能显示模组、人机交互 解决方案等，我们认为随着智能化的普及，生活电器业务市场空间较大， 随着公司研发的投入，业务营收预计将维持可观增长。

智能交互平板：龙头优势显著，教育+企业双重动力助增长。公司在商 显领域及教育领域均有产品布局，分别是 2017 年的企业服务业务品牌 MAXHUB 以及 2008 年的教育服务品牌希沃。均位列行业领先地位。 1）教育：公司品牌优势显著，三端客户进行全面覆盖，To B 及 To G 端 学校教育市场以教育平板为核心，拓展软硬件端，全面布局智慧教室； To C 端推出学习机，打造健康、智能的家庭学习空间。获得市场认证。 2）企业：数字化趋势显著，市场扩展空间充足。MAXHUB 持续迭代创新 产品并优化提升服务，加强市场营销及品牌推广活动，细化分销渠道， 推出了“X+计划”促进生态伙伴合作，目前国内主流会议软件厂商基本 均已接入，如腾讯会议、钉钉会议、飞书会议、华为云会议等，合作推 出优质定制化服务，增强客户黏性，巩固头部优势。