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探寻低空经济产业链相关投资机会。事件：2023 年 12 月 13 日，中央经济工作会议召开，在“以科技创新引领现代化产业体系建设”部 分提及“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”。12 月 21 日，工信部在全国 工业和信息化工作会议上宣布，要打造生物制造、商业航天、低空经济等新的增长点。

本次中央经济工作会议将低空经济上升到战略性新兴产业层面，工信部将低空经济作为新的增长点。 作为智能化、自动化产业的新兴力量，我们认为低空经济在中长期的战略性机遇值得关注。

央地政策共同发力，助推低空经济落地。1）中央政策围绕规则构建+产业发展两条主线展开：2010 以来低空空域管理改革不断推进，扩大低空空域开放成为基调，行业监管标准也陆续出台。作为国家 五年规划中重要子领域，低空经济涉及的装备制造和服务业备受重视。2）地方依托自身禀赋，发挥 各自在政策优惠、产业基础和区位条件等方面的优势，寻找符合当地的低空经济发展模式。3）全球 监管态度：美国走在前列，日韩产业规划完善，以色列开启国家无人机计划的第二阶段。4）经济新 动能的政策布局在资本市场映射明显：复盘十九大、十八大、十七大报告中提及的未来经济增长引擎 动能，发现都很好地映射到股票市场的表现，都是未来五年资本市场涨幅最佳的行业。本次中央经济 工作会议中布局低空经济，与二十大报告里新一代信息技术、人工智能、高端装备等密切相关，中长 期可以见到从政策支持转向商业化落地和基本面兑现的机会。

低空经济是撬动供需两端、连接高端制造和生产生活服务的新业态。目前，无人机行业处于快速渗透 的成长期，而载人的 eVTOL（电动垂直起降飞行器）仍处于概念期到导入期阶段，未来应用发展空间 颇具想象力。低空基础设施和相关产业有望成为带动高质量投资的新领域，从而为经济增长注入新的 动力。