复合铜箔行业专题报告：星垂平野阔，集流体风迎.pdf

复合铜箔行业专题报告：星垂平野阔，集流体风迎。1. 复合铜箔满足锂电池降本增效需求，同时提升电池安全性系动力电池理想解决方案。

集流体是锂电池关键辅材，复合集流体符合轻薄化大趋势；

目前传统铜箔是主流，实现复合集流体替换后可在满足集流体降本增效需求同时增加电池安全性；

复合铜箔替换可使动力锂电池减重近10%，能量密度提升接近11%；

复合铜箔可大幅降低理论生产成本，PET、PP铜箔理论降本幅度分别38%和33%；

复合铜箔可有效控制热失控风险。 2. 行业增长空间广阔，看好上游设备和箔材生产加工环节

动力电池需求量走高叠加渗透率提升，复合集流体行业前景广阔；

中性预期下，2025年/2030年复合铜箔市场空间可达95/832亿元；

乐观预测下，2025年/2030年复合铜箔市场空间或达183/1247亿元。

设备工艺路线一步法、两步法各有优劣，一步法更具发展潜力；

两步法生产效率更高、技术成熟，一步法提升效率改善良率，降本空间更大；

一步法：中性预期下，2025年/2030年新增市场空间20/135亿元；

两步法：中性预期下，2025年/2030年新增市场空间29/19亿元。

PET、PP基膜双向布局，PP基膜或为主流。