汽车行业出口专题报告：墨西哥出口方兴未艾，北美市场辐射持续.pdf

汽车行业出口专题报告：墨西哥出口方兴未艾，北美市场辐射持续。墨西哥为出口型市场，是北美汽车工业后花园。1)产量方面，墨西哥生 产的汽车大部分用于出口，主要流向国家为北美地区。墨西哥汽车制造 业与本土汽车市场割裂，2023 年产量 378 万辆，是销量的近 3 倍，产销 脱钩。2)销量方面，墨西哥汽车市场受到疫情影响销量下滑，近年逐步 恢复。2020 年受疫情影响，供应链中断、芯片危机以及物流成本大幅增 加，导致销售下滑至 95 万辆，同比减少 28%；近年来汽车市场逐步恢复， 2023 年销量 136 万辆，同比增加 24%。3)政策方面，美墨加协定、通胀 削减法提高对于原产地生产的限制，政策推动汽车产业链回流北美，墨 西哥凭借多重优势成为首选。

中国车企在墨份额逐步提升，整车厂推进在墨建厂计划。2021 年中国 车企在墨西哥销量为 3 万辆，市场份额仅占 3%；随着中国车企出口发力 墨西哥市场，2023 年，中国车企在墨西哥销量 13 万辆，市场份额 10%， 主要参与者为上汽、奇瑞、江淮、长安、吉利等。按中国车企在墨增量 来看，奇瑞增量占比最大为 74%，其次为上汽、江淮等。随着中国车企 推进在墨建厂计划，中国车企在墨市场份额有望进一步提升。

特斯拉及其相关供应链积极出海，墨西哥成为电动车市场制造中心。墨 西哥近年新能源渗透率仅为 1%左右，渗透率无明显增高趋势。并且本土 新能源工业链严重缺位，墨西哥政府对于新能源汽车拥有开放态度，却 没有完整的新能源产业链作为支撑。特斯拉入局建厂领衔加码墨西哥新 能源车产能，根据 Marklines 显示，墨西哥特斯拉工厂目标年产能为 200 万辆，将成为特斯拉全球最大的工厂。同时，中国供应链追随特斯拉墨 西哥建厂，以及受到原产地规则政策影响，将有望积极出海建厂，并受 益于北美广阔市场。

墨西哥销量逐步恢复，中国车企有望占据部分市场份额。墨西哥汽车市 场有望恢复至疫情前 140 万辆水平，2023 年全年销量在 136 万辆左右， 同比增长 24%；我们预计 2024 年销量平稳增长至 143 万辆左右，同比增 长 7%。其中中国车企未来有望凭借在墨建厂扩充产能，进一步占据更多 市场份额。2023 年中国车企市占率 10%，销量为 13 万辆，同比增加 61%； 2024 年预计市占率稳步提升至 12%左右，预计销量为 17 万辆左右，同 比增加 28%，增量 4 万辆左右。