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食品饮料行业调研报告：2024年大众品春节旺季反馈系列三，出行火爆，氛围向好。引言：我们于前期大众品旺季跟踪中反馈，今年节日效应明显提振预期，节 前厂商及渠道均有序备货，迎接动销检验。春节期间，我们在梳理宏观消费 趋势的基础上，进一步在全国范围内进行广泛草根调研，以提供最新反馈。

2024 年春节概况：节日效应+假期延长，人流明显回升、消费氛围向好，礼 赠品类及旅游餐饮等动销加快。相较于去年春节正处疫情放开初期的过峰阶 段，今年春节扰动进一步收敛，加上受调休政策致假期延长，带动返乡客流 同比继续明显回升，全社会跨区域人员流动量创下历史新高，同口径相比下 分别较 23 年/19 年增长 14%/11%。消费层面则呈现出“先返乡、再旅游”的 典型模式，一方面春节礼赠、宴席餐饮等恢复向好，另一方面年后旅游等显 著改善，其中短途游继续火爆、出境游明显复苏，助推旅游餐饮及能量饮料 等相关品类。整体看，尽管消费力或仍存掣肘，但节日效应+假期延长下，春 节整体消费恢复向好：

乳制品：年节动销较强，价盘平稳略降。在前期需求复苏偏弱背景下， 龙头企业通过提前召开订货会、堆头陈列及定制礼袋增强礼赠氛围，配 合加强买赠促销力度，紧握旺季动销机会。从草根调研来看，今年以高 端白奶为代表的乳品整体动销较强，全国范围内节后新鲜度明显提升， 龙头价盘稳中有降，但竞争相对理性。分品牌看，金典价盘略低，但春 节前后货龄消化幅度大于特仑苏，安慕希动销略好于纯甄。

零食：礼盒消费增加，量贩持续渗透。今年各零食品牌齐发力礼盒装， 堆头陈列隆重，零食礼盒作礼品渗透率提升。其中洽洽和三只松鼠品牌 露出度高于其他，洽洽产品陈列最优，三只松鼠价格带及铺货更为下沉。 量贩业态则持续渗透加密，草根调研发现海南、云南等地区全国性连锁 大品牌的标准化拓店和价格优势更强，供应链优势重要性愈加凸显。此 外，企业竞相加码鹌鹑蛋、魔芋爽&素毛肚等景气赛道，当前竞争梯队 分明，劲仔、盐津在鹌鹑蛋赛道优势明显，卫龙则为魔芋爽绝对龙头。

调味品：龙头动销改善，零添加铺货亮眼。春节调味品整体动销改善， 各企业终端库存表现分化。酱油方面，海天库龄同比去年降低，多数地 区整体降至 3.5-4.5 月左右 (前年/去年同期约 4 月/5 月)，千禾尽管铺货 继续增加，但对比看新鲜度有所下降，厨邦表现相对平稳、李锦记库存 加大。醋方面恒顺动销平稳，货龄同比有所提升，榨菜库存基本与去年 接近。此外，零添加产品陈列及曝光继续增加，产品定价中枢有所下移。 而复调竞争延续缓和，终端库存良性，其中颐海及天味在铺货与动销上 相对占优。

其他食品：1）非乳饮品：饮料多加大礼盒装布局，且高性价比产品受欢 迎，同时椰子水、无糖茶等风口赛道陈列明显强化。东鹏饮料春节系列 专案落地高效，更体现公司强大执行力，预期动销表现旺盛。预调酒方 面 RIO 陈列仍显著占优，且今年 3-5-8 推广力度更加均衡。2）保健食 品：疫情后消费者健康意识提升，药店面向中老年的产品热销，益生菌 热度在高基数下有所回落。3）速冻食品：整体热度平稳，米面制品动销 强于火锅料，库龄均在 2-3 个月，部分城市竞争激烈，折扣力度同比加 大，其余城市仍以配合商超满减活动为主。预制菜线下动销一般，部分 产品货龄较大，但今年除夕不放假叠加宣传力度增强，一线城市动销环 比有所提速。