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旅游景区行业专题报告：一文讲清楚国内旅游市场复苏的持续性。为什么 2023年的国内旅游人次和旅游收入还没恢复到疫情前水平？ 1）旅游刚性支出增加：2023 年机票平均价格同比 2019 年增长 13.5%，酒店 平均价格同比 2019年增长 15.7%；2）旅游行业人员返回需要时间：疫情期间 旅游行业流失过多的工作人员，旅游配套恢复到疫情前水平需要时间。

为什么假期旅游人均消费未恢复到疫情前水平，且旅游市场呈现出旺季更旺的 迹象？ 1）“有钱有闲”的客群更多的会在淡季出游，因而能拉动淡季旅游人均消费 水平；2）居民在疫情期间压抑的旅游意愿高涨，假期旅游不用请假，自然优 先复苏；3）招聘市场不景气，城镇居民减少淡季请假旅游次数。

预计国内旅游人次和旅游收入在 2024 年能基本恢复到 2019 年水平，但旅游 行业恢复到疫情前的常态预计需要在 2026年才能实现。2024年国内旅游出游 人数、国内旅游收入将分别恢复至 2019 年的 99.5%、105.3%，但预计 2024 年国内旅游收入占 GDP 的比重仅为 4.6%，与 2019年的 5.8%还有差距；预计 2024 年旅游消费占居民消费支出的比例也仅为 14.8%，与 2019年 18.8%的比 例还有较大差距。

居民整体出游意愿强，国内游客主体为年轻人，当前年轻人旅游消费倾向高。 2024Q1 全国居民出游意愿达到 91.48%，环比提升 1.67 个百分点。根据国家 统计局统计数据显示，旅游消费为 18-35 岁人群消费倾向最高的消费选择，35 岁以下的人群为旅游消费主体，占旅游人群的比例为 68%。在居民出游意愿及 旅游消费倾向如此高的情况下，说明整体旅游市场未来将保持高度复苏的态势。

疫后旅游消费以中线旅游为主，游客出游半径比疫情前更短，但目的地游憩半 径开始超过疫情前水平。由于长线游交通成本高，且疫情期间大家习惯了短途 旅游，居民出游半径还未恢复，但居民旅游开始从观光游向深度游转变，故目 的地游憩半径已超疫情前水平。

从上市景区 2023年的客流复苏情况可以发现以下几点客流复苏催化逻辑：1） 景区主要客群旅游意愿强；2）符合性价比消费逻辑，交通方便且费用低的中 线旅游目的地；3）免门票政策力度大；4）知名旅游景点集群；5）景区服务 及口碑好。