机械行业2023年报及2024一季报分析：分化加剧，紧抓出海及设备更新.pdf

上传者：J***
时间：2024/05/10
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机械行业2023年报及2024一季报分析：分化加剧，紧抓出海及设备更新。机械行业2023年营收及利润均实现同比两位数提升。机械（申万）行业2023 年实现营收1.88万亿元，同比增长14.3%，显著好于去年同期的同比微增 1.28%；行业归母净利润1121亿元，创近年新高，同比增速达到22.0%的较好水平。在2022年低基数下，重点细分行业收入及盈利能力均有所修复。一方面，符合产业智造升级方向的工控设备、机器人、仪器仪表、机床工具、激光设备等行业规模继续较快上行；另一方面，工程机械、叉车、工控、消费设备等细分行业龙头继续积极开拓海外市场并成效显著。整体而言，机械行业业绩表现分化持续，在行业整体利润实现较好增长的同时，行业亏损面有所提升， 2023年行业亏损率提升至15.2%，环比上年同期提升2.3pct。

大规模设备更新提振内需，有望与出海形成共振。推动大规模设备更新一方面可以提振国内工业品内需；另一方面随着海外制造业回流，国内人力成本优势弱化，制造业已进入转型升级深水区，大规模设备更新可加快智能、制造、质量的升级，提升我国制造业综合竞争力。同时，从全球制造业竞争力看，国产品牌装备具备显著的性价比优势，已具备与外资品牌竞争的能力。2022年以来，国内装备企业积极谋求出海，以叉车、工程机械、消费设备等为代表的细分行业出海成效显著。伴随着我国制造业自2023年下半年以来呈现的结构性复苏，大规模设备更新政策将进一步提振国内工业品需求，并有望与出海形成共振，为装备行业带来新一轮投资机会。