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2024年下半年电子测量仪器行业展望：短期承压，看好下半年逐步企稳复苏。24Q1行业内公司受到23年高基数、及下游需求承压影响，收入降速；因成本、费用刚 性，规模效应尚未显现，合计归母净利润下滑36%。 2023年，国内电子测量仪器行业公司普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维合计实现营收14.12亿元， 同比增长12.7%；合计实现归母净利润3.5亿元，同比增长11.4%。2024Q1，普源精电、鼎阳科 技、坤恒顺维合计实现营收2.80亿元，同比增长0.6%；合计实现归母净利润0.40亿元，同比下 滑35.7%。

我们预计2024年下半年行业或逐步企稳复苏。  1）回溯历史业绩，下半年占比更高。2023年，普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维下半年营收占比 55%，归母净利润占比56.9%，大客户采购、审批、招投标通常在上半年，产品交付、测试、验 收集中在下半年。 2）产品方面，根据公告，2023年-2024年国内上市公司陆续发布新品。普源精电发布 DS80000，鼎阳科技发布8GHz带宽示波器，考虑爬坡节奏，我们预计新品下半年陆续逐步放量。  3）政策层面，大规模设备更新或有望逐步落地，带来仪器更新替换需求。2024年3月13日，国 务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《方案》要求，到2027年，工 业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。科学 仪器下游教育与研究所占比较高，更新替换意愿较强。

长期来看，电子测量仪器行业长坡厚雪，国内企业加速赶超。  国内企业不断加大研发投入，技术水平加速追赶海外，叠加政策支持、性价比高、本土化服务等 优势，国产化持续提速。