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射频前端行业研究报告：射频前端空间广阔，高端突破正值当时。射频前端是手机核心部件，5G带动移动通信和万物互联打开长期空间。射频前端为手机无线通信模块核心部件，分为分立器件和模组。其中，分立器件 包括功率放大器、滤波器（含双工器/多工器）、低噪声放大器和开关，模组包括 接收模组、发射模组和收发模组。市场空间方面，受益于全球消费电子需求稳步 增长，2022年全球移动终端射频前端市场规模达192亿美元，预计2028年将增 长至269亿美元，6年CAGR为5.78%，整体表现为稳健增长的态势。 移动端， 全球手机消费复苏叠加 5G 渗透率提升拉动移动端射频前端需求增长。 TechInsights 预计，2024 年全球手机销量回暖至12.11亿台，其中5G销量占比进 一步提升至72%，拉动移动射频前端需求触底回升，Yole预计2028年全球5G 和5G毫米波射频前端市场规模将增长至252亿美元。从国内市场来看，华为引 领国产高端手机潮流，鸿蒙生态圈的建立又将进一步反哺手机，而华为手机更高 的国产零部件占比（47%）有望拉动国产射频前端新需求。非移动端，FWA、物 联网和汽车智联成为拉动射频前端需求的新增长点，Yole预计2028年全球FWA 射频前端市场空间将增长至20亿美元，6年CAGR为30.21%；预计2026年全 球物联网射频前端市场空间将增长至8.59亿美元，6年CAGR为22.28%；预计 2027年汽车半导体射频前端市场空间将增长至19亿美元，6年CAGR为13.26%。

高端滤波器和模组依旧被外企所垄断，国产替代空间广阔

整体来看，射频前端行业由国外龙头主导，根据Yole的数据，2022年全球射频 前端市场CR5达到80%，呈现寡头垄断格局。分立器件方面，开关、LNA、调 谐器等国内企业基本完成替代，仅高端滤波器国产化率较低。根据前瞻产业研究 院数据，全球SAW滤波器CR4达95%，BAW滤波器CR2达95%，国产替代空 间广阔。模组方面，L-PAMiD是射频方案的演进趋势，而L-PAMiD的难点主要 在于设计和高端滤波器的供应，目前国内企业市场份额低，未来成长空间较大。

射频前端行业发展趋势：多样化、一体化、高端化和头部集中化

射频前端企业分立器件布局逐步多样化，主要体现在全球和国内的头部企业均在 布局开关、调谐器、LNA、PA 和滤波器等分立器件的全覆盖。射频前端企业模 组布局朝着一体化和高端化的方向发展，一体化主要体现在对分立器件的布局尤 其是高端滤波器的设计和生产上；高端化主要体现在向着设计更加复杂化和集成 度更高的L-PAMiD模组研发。综上，目前行业正向着大部分产品拥有较高市场 份额、整体盈利能力（成本管控能力）较强、能持续加大研发投入和技术创新的 头部公司集中，未来的竞争格局或为强者恒强。