ARM研究报告：AI时代技术基石，引领计算的未来.pdf

ARM研究报告：AI时代技术基石，引领计算的未来。在AI时代的浪潮中，Arm凭借其架构的技术壁垒与能耗优势乘风破浪；在其强大 研究能力的保障下，CSS模式打开Arm收入增长前景，版税与授权收入将超预期。

独占智能手机市场，版税收入有望受益于AI手机的换机需求。Arm 在智能手机市场市占率达99%以上，智能手机业务占Arm版税收入 的40%。各厂商已陆续发售搭载AI的系列产品，同时已在新一代 产品中全面采用版税费率至少2倍于Arm v8的v9架构。我们预计 AI手机的端侧算力需求将要求SoC集成更多、更先进的核心，同时 叠加AI手机需求扩展引领的换机潮，版税业务收入增长路线明确。

能耗优势获市场充分肯定，AI PC的最优解。能耗优势是Arm架构 能在移动端立足的关键，在端侧AI算力的不断提升下，能效比需求 不容忽视，在性能相同的情况下Arm架构芯片功耗降低至x86架构 的30%。高通在Windows PC上使用 Arm 处理器的独家专营权即 将结束，联发科、英伟达将利用CSS模式加快桌面端芯片开发流程， 迅速布局AI PC芯片市场。我们预计Arm将在AI PC的浪潮下复制 移动端的成功经验，逐步在桌面端芯片市场上占据更多份额。

各厂商积极布局自研芯片，CSS模式增厚版税收入。为适应AI时 代厂商自研芯片的需求扩张，Arm利用针对各行业优化后的CSS模 式积极布局各终端市场，实现规模化定制芯片交付，推高Arm架构 渗透率。Arm目前在数据中心领域已与亚马逊、英伟达、微软等达 成深度合作，并且在汽车电子领域与特斯拉、英伟达、高通等深度 绑定。随着数据中心与汽车端自研芯片的部署量爬坡，叠加CSS模 式的高版税费率，Arm的版税业务收入的高速增长将多点开花。