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万通液压元件报告：油气弹簧领军企业，行星滚柱丝杠配套电动缸打开增长空间。液压油缸“小巨人”，2024H1境外开拓效果显著。万通液压是主营自卸车专用油缸、机械装备用 缸、油气弹簧等产品的专精特新“小巨人”企业。产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、 JG装备等领域。2023年公司营收6.69亿元（yoy+32%）、归母净利润7935万元（yoy+25%）。 公司2024H1境外收入3264万元（yoy+62%），境外开拓效果显著。

油气弹簧与空气弹簧差异性？行业现状怎么看？油气弹簧用于自卸车、工程车辆、特种车辆和新能 源乘用车等领域。与空气弹簧相比具有体积小、质量轻、安全性能好等优势。国外高压密封技术、 刚度阻尼特性研究等技术领先国内，部分零部件尚未实现国产化。公司2015开始自主研发油气弹 簧，“军转民”具备先发优势，2024H1油气弹簧创收5,229万元（yoy+119%）。2023年我国油 气弹簧市场规模为104亿元左右，随着降本催生的下游各领域渗透率不断提升，油气弹簧市场需求 有望拉升，公司业务有望持续增长。

电动缸与液压缸、气缸相比情况？空间如何？电动缸下游包括工业自动化、包装机械、机器人、军 工和娱乐等领域，2022年中国电动缸行业市场规模约为11.56亿元。与液压缸、气缸相比，电动 缸具有结构简单、受温度影响较小、维护工作量小等优点。电动缸是用途广泛的直线传动部件，可 以应用在机器人关节驱动等领域，2021年公司电动缸研制成功，截至2023年底已完成10T电动 转向缸及控制系统研制等技术结项。公司坚持军民融合双轮驱动，积极配合军工院所完成电动缸产 品的研发。

行星滚柱丝杠和滚珠丝杠区别？国内企业发展？与滚珠丝杠相比，行星滚柱丝杠具有承载能力强、 寿命长等优点。行星滚柱丝杠下游包含汽车及新能源、智能汽车等场景，根据DATAINTELO预测， 2028年全球行星滚柱丝杠市场规模有望超16亿美元。由于产品制造加工壁垒高，国内企业产品性 能和寿命均落后于国外厂商，2022年中国行星滚柱丝杠厂商合计国内份额占比仅19%。公司积极 储备行星滚柱丝杠技术，有望配套电动缸产品打开增长空间。