AI赋能资产配置（十）：善用DeepSeek重现经典投资策略.pdf

AI赋能资产配置（十）：善用DeepSeek重现经典投资策略。利用 DeepSeek 强大的文本理解能力，实现经典投资策略在国内市场的解构 与实践。历史上，存在一些优秀的管理公司、投资体系和投资经理，虽然随 着历史演进而逐渐迭代，但其投资理念在时光长河中依然熠熠生辉；类似的， 一些投资理念在本国收益颇丰，却受到地域限制无法推广到其他市场。运用 DeepSeek 强大的文本理解能力，我们可以实现经典资配策略在国内市场的解 构与实践。

以史为鉴，DeepSeek 将所罗门兄弟公司的债券策略落地在国内债券市场。 首先，DeepSeek 总结了所罗门兄弟公司在利率债“预期收益率、凸度价值、 久期影响”和信用债“利差、溢价”等因素上的审美偏好；其次，DeepSeek 将这些配置因素对应到国内债市的相关指标中，实现投资理念的构建与定 基；最后，DeepSeek 将配置指标拟合为配置策略，实现了国内债市配置的落 地。配置结果表明，DeepSeek 通过利率债在不同久期间的配置、以及利率债 信用债权重的动态调整，提升了组合收益和夏普表现。

西学东渐，DeepSeek 深度解构 BRK 的价值投资策略，实现了“长期复利、 价值投资、护城河资产”三大理念在 A 股的落地。BRK 价值投资体系聚焦长 期复利、护城河识别与安全边际测算。DeepSeek 构建了商业模式选股和财务 指标选股两大模式，一方面，DeepSeek 通过学习 BRK 语料、披露和持仓信息， 将选股逻辑运用到 A 股市场；另一方面，DeepSeek 以财务指标为基准，构建 ROE、现金流、估值等多维指标打分的财务选股模型。两大配置思路均战胜 了大盘，体现出品牌、成本、护城河的价值配置方向。

成长为矛，DeepSeek 对 ARK 的独特成长风格进行模拟落地，体现出“颠覆 性价值、成本边际递减”理念并在 A 股落地。DeepSeek 构建的“AI+ARK”测 策略提供了两种思路：极致成长风格和成长景气组合。其中，极致成长风格 聚焦颠覆式成长赛道，通过“颠覆性潜力得分”、“创新驱动成长得分”、 “内在价值得分”三类因子打分配置；成长景气组合重点布局 AI、新能源等 六大领域，依托“景气-动量-拥挤度”三因子，以景气引领成长。

乘风 DeepSeek，实现 BRK 和 ARK 的价值与成长风格均衡和切换。实现策略 和风格方向的再平衡，能够更加适应不同市场环境。DeepSeek 为每种风格提 供了两类具体落地的策略，能够帮助我们在择时的基础上进一步“择策略”。 例如，“AI+BRK”的商业价值选股聚焦于企业的商业模式及其价值潜力，不 依赖具体财务目标的兑现，在经济震荡调整时期仍有较好的指示意义，有利 于对价值企业的早期布局；而其财务指标选股关注企业长期的价值兑现，关 注价值龙头属性，标的价值在长期市场波动中的已验证。“AI+ARK”的极致 成长策略关注创新的潜力和质量、成本改善等等，对个股的关注度高于行业， 敢于重仓“小而精”类企业；而成长景气组合以行业/企业的景气度为依据， 对成长风格进行“微调”，目的是避免市场低有效性下的极端风险，也能够 改善组合的波动性。通过上述跨时空领域的模拟案例，DeepSeek 为代表人工 智能助力之下，经典投资范式和思想精髓有望实现永久保存和传承延续。