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23家A股上市银行2024年年报综述：业绩改善，扩表放缓，不良平稳。业绩增速边际改善，营收结构趋于优化。截至 24 年末，23 家上市银行营收、拨备 前利润、归母净利润增速分别环比 24Q3 提升 1.0pct、1.2pct、1.0pct 至-0.6%、- 1.6%以及 1.8%。拆分来看，净利息收入、净手续费收入增速分别环比改善 1.1pct、1.3pct，净其他非息收入保持较高贡献度，但增速环比回落 1.8pct（主要是 大行环比回落），总体来看，营收结构有所优化。

扩表边际放缓，大小行信贷增速走势分化。资产端，截至 24 年末，样本上市银行生 息资产增速较 24Q3 下行 1.3pct，贷款、金融投资、同业资产增速分别环比0.2pct、+1.9pct、-2.8pct。化债提速影响下，国有行贷款增速小幅回落、金融投资 增速提升；股份行扩表动能依然偏弱；城农商行生息资产、贷款增速均小幅提升， 优质区域信贷需求或有望跑出阿尔法。负债端，计息负债增速环比下行 1.4pct，存 款、同业负债、应付债券（含 NCD）增速分别环比+1.2pct、-16.0pct、+2.1pct，伴 随财政存款加速向企业存款转化，存款增长有所修复，监管影响下同业负债增速显 著回落，但存款缺口持续存在，银行对于主动负债的依赖度依然较高。

息差收窄幅度可控，负债成本优化空间可观。测算样本上市银行 24 年净息差为 1.45%，相比 23 年、24Q3 分别收窄 21bp、1bp。测算生息资产收益率、计息负债 成本率分别较 24Q3 下行 9bp、改善 7bp，往后看，伴随高息定存迎来集中到期，负 债成本的改善有望继续支撑息差。

不良率及前瞻指标较为稳定，主要压力仍在小微和零售板块。截至 24 年末，样本上 市银行不良率为 1.25%，较 24Q3 下行 1bp，其中对公不良率较 24H1 下行 5bp，主 要领域风险可控；个贷不良率继续上行 16bp，但政策呵护下后续风险暴露有望更为 平滑。相比 24H1，关注率、逾期率、测算不良净生成率分别-1bp、+1bp、-3bp， 前瞻性指标总体稳健。信用成本率较 24Q3 下行 9bp，但也需关注进一步下行空间 的有限性。拨备覆盖率、拨贷比分别较 24Q3 下降 2.9pct、6bp，风险抵补能力总体 保持充足，农商行下降幅度偏大。

资本充足率边际改善，年度分红比例稳中有升。截至 24 年末，样本上市银行各级资 本充足率均较 24Q3 改善 10bp，其中农商行改善超 40bp，一是风险加权资产增速 边际下降，二是个别农商行转债转股增厚资本。样本上市银行整体的 24 年年度分红 比例为 29.77%，相比 23 年年度分红比例略有提升。在业绩总体稳健、资本充足率 边际改善的背景下，银行板块高股息优势依然突出。