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碳市场专题研究报告：海内外碳市场发展与金融机构的参与，多元化与体系化。全国碳市场。2025年3月26日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，碳市场扩容正式落地。 全国碳市场从仅发电行业向多行业融合、从仅能源活动向兼顾能源活动与工业过程排放、从仅二氧化碳向多种温室气体进行三 重升级。整体覆盖碳排放量增长约60%，进一步完善碳定价机制，关注行业转型风险与高质量发展机遇。

2024年，全国碳市场交易价格走势整体呈现上升趋势：年末收盘于97.49元/吨，较2023年末上涨22.75%；总成交量3718.35万 吨，同比增长5.19%。2023年开始两年履约变为一年，缓解扎堆交易问题。碳市场扩容政策落地，交易活跃度有望进一步提升。

地方碳市场

2024年八个地方碳市场成交量约0.4亿吨。其中，湖北与福建（海峡）占比最高，均接近25%。

2024年八个地方碳市场成交均价约40.7元/吨，同比小幅下降1%。其中，北京均价超过110元/吨，明显高于其他地区；广东、 天津、深圳出现较大幅度的同比下降，分别下降31.7%、26.5%、18.5%；重庆、上海分别上涨16.8%、11.4%。

碳信用机制

全球碳信用机制：国际（CDM与JI）、政府（35个）、独立组织。2024年全球的政府与独立机制各占近50%碳信用发行量。

2025年1月，CCER新纳入两个方法学；3月底，发函进一步征集相关方法学，仍处于扩充完善阶段，关注额外性。CCER体系 持续规范与精准化，弱化政府审批色彩，提高数据质量与市场主体自律性。截至2024年底，约4300万吨CCER已用于强制碳市 场的配额清缴，为CCER项目带来超过21.5亿元的经济收益，降低强制碳市场控排企业履约成本约12亿元。

全球碳市场

全球各地ETS与碳税政策差异突出，2024年全球ETS覆盖总排放比例约17.5%。考虑将温度上升限制在2°C以内需要达到的 2030年碳价范围63-127美元/吨，多地碳价大幅落后于此控温要求下限，上升空间较大。

2023年后全球多地碳价出现回落调整：根据世界银行数据，2024年英国、韩国、欧盟碳价分别下降48.9%、43.9%、36.3%。