建筑材料行业分析：25Q1基金和陆股通均加仓玻纤和新材料.pdf

建筑材料行业分析：25Q1基金和陆股通均加仓玻纤和新材料。数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆股通持仓，数据来 源为 Wind。

25Q1 公募基金持仓建材行业分析：重仓配置比例为 0.79%，环比下降 0.06pct，低配 0.17%；基金加仓新材料和玻纤，减仓水泥、消费建材 和玻璃。截至 25Q1 末，各子板块配置比例由高到低为消费建材 0.25%、 水泥 0.19%、新材料 0.18%、玻璃 0.08%、玻纤 0.06%，25Q1 环比 24Q4 变动：消费建材-0.03pct、水泥-0.03pct、新材料+0.06pct、玻璃 -0.07pct、玻纤+0.01pct，1 季度基金加仓新材料和玻纤，减仓水泥、 消费建材和玻璃。超配比例由高到低分别为新材料 0.10%、消费建材 0.01%、水泥-0.05%、玻纤-0.06%、玻璃-0.07%，1 季度基金超配新 材料和消费建材，其余板块均为低配。从基金持股占流通股环比变动来 看，25Q1 基金增持比例排名前十的依次是菲利华+4.34pct、力诺特玻 +1.29pct、三棵树+1.08pct、华新水泥+0.59pct、四川双马+0.52pct、 北新建材+0.34pct、中国巨石+0.26pct、中材科技+0.23pct、冀东水泥 +0.12pct、濮耐股份+0.09pct。25Q1 末基金减持比例排名前十的依次 是志特新材-4.77pct、兔宝宝-3.28pct、山东药玻-2.03pct、科顺股份 -1.98pct、福莱特-1.81pct、箭牌家居-0.57pct、凯盛科技-0.41pct、坚 朗五金-0.35pct、海螺水泥-0.26pct、帝欧家居-0.24pct。Q1 基金加仓 低估值有变化和业绩较好的龙头，减仓基本面承压的公司。

25Q1 陆股通持仓建材行业分析：配置比例为 1.18%，环比降低 0.05pct，超配 0.27%；Q1 加仓水泥、玻纤和新材料，减仓玻璃和消 费建材。截至 25Q1 末，陆股通对各建材子板块配置比例由高到低为 消费建材 0.54%、水泥 0.28%、玻纤 0.25%、玻璃 0.08%、新材料 0.03%，超配比例由高到低为消费建材 0.31%、玻纤 0.12%、水泥 0.02%、新材料-0.05%、玻璃-0.07%，Q1 北上资金超配水泥、玻纤和 消费建材，低配玻璃和新材料。25Q1 配置比例环比 24Q4 变动：水泥 +0.025pct、消费建材-0.057pct、玻纤+0.011pct、新材料+0.008pct、 玻璃-0.041pct，Q1 北上资金小幅加仓水泥、玻纤和新材料，减仓玻璃 和消费建材。从陆股通持股占流通 A 股环比变动来看，25Q1 陆股通增 持排名前十的依次是东鹏控股+0.73pct、华新水泥+0.63pct、石英股份 +0.62pct、箭牌家居+0.59pct、海螺水泥+0.45pct、塔牌集团+0.43pct、 中材科技+0.32pct、东方雨虹+0.26pct、菲利华+0.24pct、鲁阳节能 +0.21pct，减持排名前十的依次是兔宝宝-1.71pct、北新建材-1.56pct、 福莱特-1.26pct、山东药玻-1.12pct、伟星新材-0.84pct、中国巨石 -0.84pct、凯盛科技-0.61pct、万年青-0.56pct、三棵树-0.54pct、冀东 水泥-0.39pct。Q1 北上资金继续加仓水泥，C 端消费建材趋于调整。