农林牧渔行业2025半年度投资策略：养殖风起，后周期顺势而上.pdf

农林牧渔行业2025半年度投资策略：养殖风起，后周期顺势而上。生猪：一石激起千层浪。建议关注德康农牧（或将表现出持续亮眼的成绩）；牧原股份（周期、成长和价值共舞的低估 值龙头）；温氏股份（老牌养殖王者，有望受益猪鸡价格景气共振）；神农集团（小而美的二线标的，板块优质成长代 表）；巨星农牧（生猪养殖后起之秀，成长空间广阔）。

肉禽：黄鸡控成本为主，白鸡关注消费动力。看好白羽鸡产业链一体化龙头圣农发展，以及上游高弹性标的益生股份、 民和股份，下游优质鸡肉及制品标的禾丰股份、仙坛股份；看好产能快速扩张，成本控制领先的黄鸡企业立华股份。

饲料：后周期渐入佳境。关注消费需求改善，看好龙头海大集团，重点关注优质猪料企业邦基科技、禾丰股份，公司猪 料业务盈利能力有望修复。

动保：重视宠物医疗新市场。建议关注高端猪用市场苗为主的【科前生物】，将在新一轮周期复苏中展现较大弹性；推 荐优先受益于畜禽行情回暖、且宠物业务板块布局完善的【瑞普生物】，建议关注拥有较强竞争实力的龙头企业【生物 股份】、【中牧股份】、【普莱柯】。