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提振消费的几点思考。

短期内提振消费的关键在于增强政府财政能力以及增加居民收入，中期提振 消费需要收入分配制度的变革和城镇化的持续推进。

最终消费支出、社会消费品零售总额和城乡一体化住户调查的居民人均 消费支出从不同角度代表了消费。从研究经济增长的角度看，最终消费支 出作为支出法 GDP 核算的“三驾马车”之一，是消费最为全面的代表指标。

中国最终消费支出占比低于其他国家，这一事实的形成有着多方面的原 因，不宜简单用其他国家最终消费支出占比的数字作为中国提振消费的 最终目标。

近年来最终消费支出增速走弱，其中政府消费支出增速放缓更为明显。因 此 提振消费不仅仅是提振居民消费，政府消费支出也值得关注。

居民消费支出的影响因素包括收入和财富相关变量。中国近年来居民消 费支出增速走弱的原因包括居民收入增速放缓（尤其是财产净收入和转 移净收入）、财富效应减弱、居民预期恶化等因素。

消费和投资是一个硬币的两面，不应割裂来看。消费和投资不过是处于国 民经济循环的不同阶段。提振消费不应就消费言消费，更不应忽视投资。

短期内，提振消费的要点包括：增强政府财政能力，进而提振政府消费支 出，增加居民转移净收入；改善通缩环境、提升名义增速进而提振居民收 入增速；提振资本市场以增加居民财产净收入，同时重塑财富效应等。

中长期看，收入分配制度的变革以及城镇化的推进是提振消费的重要抓 手。