光学光电子行业深度报告：智能影像设备放量与智驾平权共振，摄像头产业链再起航.pdf

光学光电子行业深度报告：智能影像设备放量与智驾平权共振，摄像头产业链再起航。摄像头是智能终端设备的“视觉中枢”，应用于智能手机、汽车智驾、智能 影像设备、XR 及机器人等终端中实现图像信息到数字信息的转化，当前手 机光学创新持续、汽车高阶智驾加速渗透、智能影像设备出货量高增，有望 推动光学产业链市场需求规模持续高增，据 Yole 预测，全球摄像头模组市 场有望从 2023 年的 360 亿美元增长至 2029 年的 460 亿美元。

手机：创新下沉+新技术升级驱动手机光学市场规模稳增。手机配置竞争重 心向光学技术升级迁移，潜望式摄像头、OIS 光学防抖等技术创新从仅有高 端机型搭载向中端机型渗透，产品出货量有望持续高增。可变光圈、玻塑混 合镜头等新技术创新有望在行业龙头入局引领下加速渗透至高端机型。各 手机厂商持续尝试新光学技术创新，一镜双目等光学变焦新技术创新有望 持续迭代。创新下沉及新技术升级搭载上机，有望推动手机光学市场规模维 持稳健增长。

智能影像设备：光学配置量价齐升，构筑产业链新增长极。光学系统是智能 影像设备重要构成，专业级无人机搭载 6 颗左右摄像头，光学镜头占手持 智能影像设备 BOM 成本接近 60%。当前大疆、影石、gopro 为代表的终端厂 商产品创新迭代持续，叠加人们记录生活需求驱动短视频创作设备从专业 自媒体下沉至普通人群，无人机及手持智能影像设备出货量高增，有望带动 相关光学模组市场规模加速扩张。

汽车：智驾平权驱动车载光学产业链业绩高增。2025 年，以比亚迪为代表 的自主品牌车企开启“智驾平权”时代，高阶智驾车迎放量拐点。高速 NOA 及以上高阶智驾在车载摄像头用量及性能要求上均有显著提升，相较于 L2 级别 ADAS 辅助驾驶，高速 NOA 及城市 NOA 车型摄像头搭载量将从 3~8 颗增 加到 8~12 颗，且车载摄像头像素需求从 2M 提升至 8M。高阶智驾车销量提 升有望带动光学产业链公司业绩高增。

XR 设备及机器人：新消费级应用加速成熟，有望打开光学产业链成长天花 板。光学模组是构建 XR 设备沉浸式体验的核心硬件，当前各大厂商积极推 进 XR 设备技术升级、产业链成熟及新品落地，XR 设备产业链有望加速成熟 打开消费级应用市场，全球 VR/AR 摄像头总需求有望从 2024 年的 0.60 亿 颗跃升至 2029 年的 2.27 亿颗。光学模组是机器人对周围环境实现感知的 核心硬件，当前特斯拉、宇树科技等终端公司加速推进人形机器人技术迭 代，XR 及机器人等终端远期有望打开消费级应用市场，打开光学产业链成 长天花板。