指数基金产品研究系列专题报告：军民双线齐进，布局高景气航天航空，华安国证航天航空行业ETF投资价值分析.pdf

指数基金产品研究系列专题报告：军民双线齐进，布局高景气航天航空，华安国证航天航空行业ETF投资价值分析。华安国证航天航空行业ETF（159267）是华安基金旗下的ETF产品，于2025/7/21成立， 并于2025/8/1 正式上市。现任基金经理为刘璇子女士。基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪 偏离度和跟踪误差最小化，管理费率0.50%、托管费率0.10%。

航空航天维持高景气，军民两端双线齐进。国防军工维持高景气度，内需军贸共促增长： 聚焦国内，十四五军工机械化+信息化建设仍在持续，智能化+无人化有望成为十五五军工 建设新动能；国际局势变化叠加国力增强，我国军贸迎来历史新机遇。军民航双轮驱动带 动航空板块稳健增长——军用航空：十五五规划预期注入增长新动能，飞机主机厂具备内 需增长韧性；民用航空：大飞机及低空注入增长新动能。

国证航天航空行业指数：重视航空与航天的强国防军工指数，兼具稳研发稳营收与高行业 弹性。国证航天指数为反映沪深北交易所航天航空行业相关上市公司的证券价格变化情况 而成立，筛选属于国证三级行业“航空航天”的大市值个股；指数的权重&市值分布：重 视航空与航天的强国防军工指数；指数行业/主题特征：军工属性纯粹，国防军工行业占比 超越可比指数。

基本面特征：研发投入稳定偏高，与宽基指数对比，几只国防军工类指数的研发投入占比 明显突出，其中国证航天、中证军工具有研发占比持续上升的倾向，而国证航天的研发投 入占比上升趋势最为稳健。截止24年末，指数研发投入占比已经上升至4.53%；净利润 水平相对较稳，与可比成长指数与军工指数相比，国证航天指数聚焦具有重资产属性的航 天类企业，其净利润稳定性水平突出。