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A股央企ESG评价体系白皮书系列报告：央企ESG评价结果分析，财务影响和气候应对是未来披露方向。本篇报告选取申万一级行业分类中各行业市值排名前 1-2 且发布独立 ESG 报告的 50 家 央企为研究对象（截止 2025 年 8 月 8 日），尝试通过已构建的评价体系对其进行评价分 析，总结当前央企 ESG 绩效管理情况。

整体绩效表现不错，详细披露了财务重要性议题，环境和社会责任得分较高，公司治理和 气候披露有待提高。从评分结果来看，满分为 100 分，80 分以上和 90 分以上的公司分 别有 40 家、27 家，占比分别是 80%、54%。

重要性评估：95%以上公司均按要求完成披露，突出财务重要性。重要性评估作为信披 新规的重要披露依据，95%以上公司进行了相关披露，且披露内容较为丰富。财务重要 性评估有 49 家公司披露，影响重要性评估有 48 家公司披露。但披露第三方鉴定报告的 数量仅有 17 家，占比 34%。

环境&气候：环境披露已较为成熟，气候披露有待加强。八成以上的公司得分较高，高分 数区间的公司对于气候变化议题披露较为积极，低分数区间的公司主要以环境议题披露为 主，气候变化议题披露较少。

“环境议题”披露框架和流程已较为成熟，整体披露率较高。其中，『三废处理』、『生 物多样性』和『能源管理』这三项与可持续发展紧密相关的指标，披露率均达到 98%， 有 49 家企业详细披露了相关管理举措、实施成效及数据信息，『环境管理』披露率更是 达到 100%。从扣分项来看，有 4 家公司涉及环境方面的处罚，比如在环境影响评价文件 未取得批复的情况下擅自开始动工建设等问题。

“应对气候变化议题”是近几年新增的披露内容，且对环境影响较大，未来还有较大的提 升空间。具体来看，『气候指标和目标』的完整披露率最高，达 92%，仅 2 家完全未披 露。『气候应对战略』和『气候管理』完整披露率超八成，完全未披露率约 10%；而『气 候治理』披露率略低相对较低，在六成左右，完全未披露的公司有 9 家，占比达 18%。

社会：中国特色指标为主要披露内容。“社会议题”得分集中上半段区间，乡村振兴、社 会公益和创新驱动作为中国特色指标，是 ESG 报告披露的主要内容。绝大多数公司都图 文并茂地详细描述这三项内容，充分展示中国特色以及央企对于社会责任的履行情况。其 他指标，如科技伦理（68%披露）、管理责任（62%披露）的透明度相对不足，且多数 公司未制定相关制度。从扣分项来看，有 2 家公司涉及社会方面的处罚，包括未采取措 施消除铁路设备质量安全隐患和产品抽检不合格的问题。

治理：负面事件较多，需加强治理规范。“治理议题“得分主要集中在中高区间，公司治 理架构和机制披露较好，但受处罚事件较多，治理规范有待加强。党建业务、治理架构等 基础性指标披露率较高，多数企业通过将党建融入公司治理展现了中国特色的治理优势。 但 ESG 绩效纳入考核的公司比例仅为 74%，尚有提升空间。另外，利益相关方沟通、反 商业贿赂等指标披露率较高，但 ESG 尽职调查的披露比例仅为 38%。从扣分项来看，有 18 家公司涉及治理方面的处罚，比如收到证监局的责任整改函、公司高管严重违纪、信 息披露违法违规等事件。